BofA Ungkap Tiga Saham Minyak Unggulan di Timur Tengah Jelang Akhir 2026

Bank of America (BofA) telah mengidentifikasi saham-saham pilihannya di sektor minyak dan gas kawasan Timur Tengah dan Afrika Utara (MENA) menjelang kuartal keempat 2026. Laporan tersebut menyoroti tiga perusahaan yang dinilai menawarkan kombinasi katalis jangka pendek dan potensi pertumbuhan jangka panjang yang solid.

Pilihan Utama Sektor Minyak MENA

Analis BofA menunjuk ADNOC Gas, ADNOC Logistics & Services (L&S), dan Luberef sebagai saham-saham teratas. Setiap perusahaan didukung oleh dinamika operasional dan pasar yang unik, yang menjadi dasar prospek positif dari bank investasi tersebut.

ADNOC Gas

BofA mempertahankan peringkat Beli untuk ADNOC Gas, mengutip prospek pertumbuhan jangka panjang yang menarik serta potensi kenaikan jangka pendek dari harga minyak yang lebih tinggi.

• Pertumbuhan Jangka Panjang: Perusahaan menargetkan pertumbuhan EBITDA sekitar 60% pada tahun 2030 dibandingkan level 2023, didukung oleh pertumbuhan volume sekitar 45%.
• Katalis Jangka Pendek: Bank tersebut mencatat bahwa setiap kenaikan harga minyak sebesar $5 per barel dapat meningkatkan EBITDA sebesar 4-5%.
• Kesehatan Finansial: Meskipun ada rencana belanja modal (capex) sebesar $28 miliar, BofA memperkirakan neraca keuangan akan tetap kuat, mendukung keberlanjutan dividen.

Baru-baru ini, ADNOC Gas melaporkan laba bersih kuartal kedua sebesar $665 juta, melampaui ekspektasi pasar.

ADNOC L&S

Ad

Untuk ADNOC Logistics & Services, BofA memproyeksikan pertumbuhan yang signifikan, bahkan melampaui panduan dari manajemen perusahaan itu sendiri.

• Proyeksi Optimistis: BofA memperkirakan pertumbuhan EBITDA sebesar 102% dan pertumbuhan laba bersih sebesar 185% pada tahun 2026. Angka ini jauh di atas panduan manajemen yang masing-masing berada di level 60-an persen dan 110-an persen.
• Pendorong Kinerja: Proyeksi ini didasarkan pada tarif pengiriman yang kuat di kuartal ketiga 2026 dan normalisasi operasi Logistik Terintegrasi pada kuartal keempat.

Kinerja kuartal kedua perusahaan juga mencatatkan rekor dengan pendapatan $2,6 miliar dan laba bersih $951 juta, yang mendorongnya menaikkan panduan setahun penuh untuk ketiga kalinya.

Luberef

Luberef dinilai terus diuntungkan oleh marjin keuntungan minyak dasar (*base oil crack spreads*) yang tinggi, berada 1,25 kali di atas level pra-krisis.

• Pendorong Laba: Pertumbuhan laba diperkirakan akan didorong oleh proyek-proyek ekspansi dan pengenalan produk *Group III base oils* mulai tahun 2027.
• Valuasi Menarik: Meskipun harga sahamnya baru-baru ini naik, BofA masih melihat rasio risiko-imbal hasil yang menarik. Saham ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 2027 sebesar 11,8 kali, di bawah rata-rata jangka panjangnya sebesar 14 kali.

Luberef membukukan rekor laba bersih semester pertama 2026 sebesar SAR 992 juta, meningkat 113% dari tahun sebelumnya, didorong oleh harga minyak dasar yang kuat.