Isyarat Pasaran S&P 500 BofA Bertukar daripada Merah kepada Kuning, Risiko Masih Wujud

Bank of America (BofA) telah mengubah isyarat pasarannya untuk S&P 500 daripada 'merah' kepada 'kuning', menandakan penurunan daripada wilayah amaran pasaran 'bear'. Walau bagaimanapun, bank pelaburan itu memberi amaran bahawa risiko berkaitan penilaian dan kredit masih membayangi prospek pasaran.

Penunjuk Risiko Semakin Baik

Dalam nota kepada pelanggan, ahli strategi BofA, Savita Subramanian, menyatakan bahawa peratusan penunjuk pasaran 'bear' yang dicetuskan telah menurun. Pada akhir bulan Mei, 70% daripada penunjuk ini telah diaktifkan, meletakkan pasaran dalam zon amaran merah berdasarkan data sejarah.

Sejak itu, risiko telah reda dengan peratusan penunjuk yang dicetuskan jatuh kepada 60%. Menurut BofA, penurunan ini didorong oleh "keadaan kredit yang bertambah baik" dan normalisasi dalam tindakan harga spekulatif dalam sektor teknologi. Walaupun begitu, bank itu menegaskan bahawa apabila 60% penunjuk dicetuskan, pulangan median untuk 12 bulan berikutnya secara sejarah adalah sekitar 3%, satu angka yang kurang memberangsangkan.

Penilaian dan Prospek Jangka Panjang

Walaupun isyarat jangka pendek bertambah baik, BofA masih berhati-hati terhadap penilaian pasaran. Gandaan hadapan S&P 500 telah menurun daripada 22 kali pada awal tahun kepada 20 kali, yang disifatkan oleh bank itu sebagai berlaku "atas sebab yang kukuh" kerana pendapatan syarikat meningkat lebih cepat daripada harga saham.

Ad

Namun, ini tidak mencukupi untuk memberikan prospek jangka panjang yang optimis. Model penilaian BofA mengunjurkan kerugian tahunan sebanyak 3% untuk S&P 500 dalam tempoh sedekad akan datang. Bank itu juga memberi amaran bahawa kitaran kredit sering "bermula dengan perlahan dan tenang tetapi berakhir dengan cepat dan menyakitkan."

Cadangan Posisi Pelaburan

Berdasarkan persekitaran semasa, BofA mengesyorkan pelabur memberi tumpuan kepada saham nilai bermodal besar sebagai penstabil portfolio. Sektor-sektor yang diutamakan termasuk:

• Minyak dan gas
• Pengedar
• Logam dan perlombongan
• Perbankan
• Insurans

Pada masa yang sama, bank itu menasihatkan pelabur untuk mengelakkan "perangkap nilai" seperti media dan perkhidmatan IT, di mana kemerosotan harga saham berlaku lebih pantas daripada pemotongan unjuran pendapatan.