Kadar Faedah Tinggi Tidak Mungkin Gugat Ledakan AI, Kata Bank of America

Menurut nota penyelidikan daripada Bank of America, rali saham teknologi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) berkemungkinan besar akan bertahan walaupun berdepan tekanan makroekonomi yang ketara, termasuk hasil bon jangka panjang yang berada pada paras tertinggi berbilang tahun.

Sentimen AI Kekal Kukuh

Penganalisis berkaitan ekuiti Bank of America, Benjamin Bowler, menyatakan bahawa walaupun pelabur berasa bimbang tentang kenaikan kadar faedah, inflasi yang berterusan, kebimbangan fiskal, dan potensi perubahan kepimpinan di Rizab Persekutuan (Fed), sejarah menunjukkan bahawa keterujaan dalam sektor teknologi sukar untuk diganggu oleh cabaran makro.

Beliau menarik perhatian kepada era ledakan 'dot-com' pada akhir 1990-an. Dalam tempoh tersebut, indeks Nasdaq melonjak naik walaupun dalam persekitaran di mana:

• Hasil bon 30-tahun A.S. meningkat sebanyak 200 mata asas.
• Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah lebih daripada 100 mata asas.

Penilaian dan Risiko Gelembung

Ad

Bowler menjelaskan bahawa pada masa ini, pertumbuhan pendapatan syarikat teknologi mengatasi kenaikan harga saham mereka. Ini menyebabkan teras saham AI A.S. mengalami penurunan penilaian (de-rating), menjadikannya lebih menarik dari segi fundamental.

Tambahan pula, penunjuk risiko gelembung (bubble-risk indicator) firma itu untuk indeks Nasdaq yang lebih luas masih kekal pada tahap yang terkawal. Ini menunjukkan pasaran belum mencapai tahap keterujaan melampau yang sering dikaitkan dengan gelembung aset.

Amaran Mengenai Tanda-tanda Gelembung

Walaupun optimis, Bowler menasihatkan pelabur agar tidak mengabaikan risiko makro dan mencadangkan bahawa strategi lindung nilai mungkin berbaloi. Menurutnya, pasaran kemeruapan (volatility markets) kelihatan murah kerana ia belum lagi mengambil kira risiko-risiko ini sepenuhnya.

Beliau menjangkakan ekuiti akan "pulih dengan mendadak daripada sebarang penurunan," sama seperti yang berlaku semasa era 'dot-com'. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa pemulihan pantas daripada penurunan pasaran ini harus dilihat dengan berhati-hati, kerana ia "kekal sebagai salah satu tanda paling ketara bagi pembentukan gelembung."