AI शेयरों की तेजी पर बढ़ती ब्याज दरों का कितना खतरा? बैंक ऑफ अमेरिका का विश्लेषण

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने अपने ग्राहकों को एक नोट में बताया है कि मैक्रोइकॉनॉमिक दबावों के लिए आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से प्रेरित टेक्नोलॉजी शेयरों की रैली को पटरी से उतारना मुश्किल होगा, भले ही लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर हों।

मैक्रोइकॉनॉमिक दबावों के सामने AI की मजबूती

बैंक ऑफ अमेरिका के इक्विटी-लिंक्ड एनालिस्ट बेंजामिन बाउलर के अनुसार, बढ़ती दरें, लगातार बनी हुई महंगाई, राजकोषीय चिंताएं और फेडरल रिजर्व में नेतृत्व परिवर्तन जैसे कारकों ने निवेशकों को चिंतित कर दिया है। यह चिंता ऐसे समय में आई है जब बाजार ऐतिहासिक रूप से अस्थिरता के दौर में प्रवेश कर रहा है।

हालांकि, बाउलर ने बताया कि इतिहास बताता है कि मैक्रोइकॉनॉमिक headwinds भी टेक्नोलॉजी सेक्टर के उत्साह को कम करने में अक्सर विफल रहते हैं। उन्होंने 1990 के दशक के अंत का उदाहरण दिया, जब नैस्डैक (Nasdaq) में भारी तेजी आई थी, जबकि अमेरिकी 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में 200 बेसिस पॉइंट्स की वृद्धि हुई थी और फेडरल रिजर्व ने भी 100 बेसिस पॉइंट्स से अधिक की बढ़ोतरी की थी।

मूल्यांकन और बबल का जोखिम

विश्लेषक ने इस बात पर प्रकाश डाला कि वर्तमान में टेक्नोलॉजी कंपनियों की कमाई उनके शेयर की कीमतों से भी तेज गति से बढ़ रही है। इसके कारण प्रमुख अमेरिकी AI शेयरों के मूल्यांकन में कमी (de-rate) आई है। BofA का 'बबल-रिस्क इंडिकेटर' भी व्यापक नैस्डैक के लिए अभी भी सामान्य स्तर पर बना हुआ है।

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इसके बावजूद, निवेशकों को जोखिम से बचाव को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए। बाउलर ने लिखा, "इसका मतलब यह नहीं है कि मैक्रो जोखिम से बचाव न किया जाए।" उन्होंने कहा कि अस्थिरता (volatility) वाले बाजार अभी सस्ते दिख रहे हैं क्योंकि वे इन जोखिमों को लेकर चिंतित नहीं हैं।

निवेशकों के लिए चेतावनी

बैंक ऑफ अमेरिका का मानना है कि किसी भी गिरावट के बाद इक्विटी में जोरदार उछाल आने की उम्मीद की जानी चाहिए, जैसा कि डॉट-कॉम युग में हुआ था। हालांकि, इन तेज रिकवरी को सावधानी से देखा जाना चाहिए।

बाउलर ने चेतावनी दी कि "गिरावट से तेजी से उबरना एक बबल बनने के सबसे स्पष्ट संकेतों में से एक है।" यह निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है कि बाजार में अत्यधिक आशावाद हो सकता है, जिससे भविष्य में जोखिम बढ़ सकता है।