Cantor Namakan ASML Sebagai Saham Peralatan Semikonduktor Pilihan Utama

Firma penganalisis Cantor telah mengenal pasti ASML Holding NV sebagai pilihan utamanya dalam sektor peralatan semikonduktor, memberikan penarafan 'Overweight' dengan sasaran harga €2,500.00. Firma itu berhujah bahawa kebimbangan pelabur yang menekan saham syarikat gergasi litografi dari Belanda itu adalah tidak berasas, mewujudkan satu titik perubahan yang menarik bagi para pelabur.

Kebimbangan Pasaran Dianggap Berlebihan

Menurut Cantor, prestasi saham ASML telah ketinggalan berbanding pesaingnya dalam tempoh satu, tiga, dan lima tahun yang lalu. Kelemahan ini berpunca daripada keresahan pelabur terhadap tiga isu utama: kebimbangan bahawa keamatan litografi akan mencapai kemuncak, potensi gangguan daripada teknologi DRAM 3D, dan kemungkinan kesan negatif daripada Akta MATCH.

Kebimbangan ini telah menghakis premium gandaan harga-kepada-pendapatan (P/E) tradisional ASML, yang sebelum ini mencerminkan kedudukan monopolinya dalam peralatan litografi termaju. Walau bagaimanapun, Cantor percaya bahawa kebimbangan ini adalah "sangat berlebihan".

Pemangkin Pertumbuhan Jangka Panjang

Cantor menjangkakan bahawa metrik keamatan litografi akan mencapai paras terendah sekarang dan mula meningkat semula pada akhir 2027. Firma itu mengenal pasti beberapa pemangkin positif yang akan memacu pertumbuhan:

Ad

• Nod seterusnya daripada TSMC akan menawarkan pengecutan saiz, meningkatkan permintaan.
• Samsung Foundry dan Intel menunjukkan keamatan litografi yang lebih tinggi.
• ASML berjaya memperoleh nilai lebih tinggi melalui alat EUV "F" generasi baharunya.
• Pengeluar DRAM kini mengguna pakai teknologi Immersion bernilai lebih tinggi dan dijangka beralih kepada teknologi High NA pada tahun 2028.

Berkenaan kebimbangan DRAM 3D, Cantor tidak menjangka teknologi ini akan menjadi kenyataan untuk sedekad lagi. Firma itu juga melihat risiko daripada Akta MATCH sebagai minimal.

Asas Kukuh Menyokong Tesis Pelaburan

Tesis pelaburan Cantor disokong lagi oleh semakan unit litografi yang lebih kukuh untuk tahun 2026, 2027, dan 2028, serta potensi pengembangan margin kasar yang menarik dan komitmen syarikat terhadap leverage operasi.

Baru-baru ini, Ketua Pegawai Kewangan ASML menyatakan bahawa syarikat itu mempunyai ruang untuk menaikkan harga bagi sesetengah peralatannya. Beliau menambah bahawa kapasiti pengeluaran untuk alat EUV canggihnya telah ditempah hampir penuh sehingga akhir tahun 2027, menandakan permintaan yang berterusan untuk teknologinya.