Sentimen AI Runtuh: Permodalan Pasaran Lenyap $500 Bilion Dalam Satu Sesi

Satu jualan besar-besaran dalam saham teknologi pada 23 Julai 2026 telah melenyapkan kira-kira $500 bilion daripada permodalan pasaran gabungan Alphabet dan Tesla, dalam sesi yang kini dikenal pasti oleh penganalisis sebagai titik genting bagi sentimen pelaburan kecerdasan buatan (AI).

Punca Jualan Mendadak

Jualan panik ini dicetuskan oleh laporan pendapatan suku kedua Alphabet pada 22 Julai, di mana syarikat itu menaikkan unjuran perbelanjaan modal (capex) bagi tahun 2026 kepada antara $195 bilion hingga $205 bilion. Pasaran bertindak balas secara negatif pada hari berikutnya, dengan saham Alphabet jatuh 7.1% manakala Tesla merosot 14.5% dalam sesi yang sama.

Kebimbangan pelabur tidak terhad kepada pasaran ekuiti sahaja. Bloomberg melaporkan bahawa pasaran kredit teknologi turut terjejas, dengan bon berkaitan AI menerima tekanan jualan. Ini menandakan kebimbangan pelabur telah melangkaui sekadar penilaian saham kepada persoalan mengenai kemampanan hutang yang ditanggung untuk membiayai perbelanjaan besar ini.

Kesan Rantaian Kepada Pasaran Global

Kesan daripada sentimen negatif ini merebak ke seluruh sektor teknologi dan pasaran global. Saham gergasi AI lain turut merasai tekanannya:

• NVIDIA (NVDA) didagangkan sekitar 17% di bawah paras tertinggi 52 minggunya.
• Meta Platforms (META) berada kira-kira 25% di bawah paras puncaknya.

Ad

Indeks Nasdaq mencatatkan penurunan mingguan kedua berturut-turut sebanyak 2% menjelang Jumaat, 25 Julai, manakala Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 4.5% pada hari itu sahaja. Tekanan jualan ini turut melanda pasaran Asia, di mana indeks KOSPI Korea Selatan ditutup merosot 10.8% pada 28 Julai, sesi terburuknya dalam beberapa tahun, didorong oleh kejatuhan Samsung (-13.4%) dan SK Hynix (-14.7%).

Peralihan Sentimen dan Tinjauan Masa Depan

Insiden ini menyerlahkan perubahan ketara dalam sentimen pelabur. Menurut Peter Andersen, CEO Andersen Capital Management, dalam satu kenyataan kepada Reuters, kesabaran pelabur semakin menipis. "Ketakutan terlepas peluang (FOMO) kini bertukar menjadi ketakutan terhadap lebihan pembinaan secara besar-besaran," katanya.

Agensi penarafan Fitch turut mengeluarkan amaran pada 28 Julai bahawa pembetulan pasaran AI kini muncul sebagai risiko kredit global yang besar. Debat pasaran kini tertumpu sama ada jualan ini mencerminkan penilaian semula asas perniagaan AI atau sekadar reaksi keterlaluan yang dipacu oleh sentimen. Buat masa ini, tiada syarikat teknologi gergasi yang secara rasmi mengumumkan pengurangan unjuran capex mereka.

Perhatian kini beralih kepada laporan pendapatan daripada Meta dan Microsoft yang akan dikeluarkan, serta keputusan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan A.S. Sebarang isyarat pengurangan perbelanjaan daripada syarikat-syarikat ini boleh mengesahkan kebimbangan pasaran, manakala pendirian kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh lebih lama akan menambah tekanan ke atas saham AI yang dinilai tinggi.