BofA: Jualan Saham AI Adalah Putaran Pasaran yang Sihat, Bukan Tanda Kemerosotan

Jualan besar-besaran dalam saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) baru-baru ini adalah satu putaran pasaran yang sihat dan bukannya isyarat permulaan kemerosotan yang lebih besar, menurut BofA Securities. Firma pembrokeran itu menasihatkan pelabur untuk mempelbagaikan portfolio mereka di tengah-tengah peningkatan risiko makroekonomi dan penilaian saham yang tinggi.

Faktor-faktor Pendorong Jualan

BofA Securities mengenal pasti beberapa faktor yang menekan sentimen terhadap saham AI. Ini termasuk kebimbangan mengenai kemampanan perbelanjaan untuk pusat data yang dipacu oleh AI, kos memori dan token AI yang lebih tinggi, serta peralihan kepada model AI sumber terbuka dari China yang lebih murah.

Pada masa yang sama, kejatuhan harga minyak mentah dan kenaikan kadar faedah benar di A.S. telah mendorong pelabur untuk beralih ke sektor lain di luar AI. Faktor-faktor lain termasuk kedudukan pelabur yang sesak dalam saham berbeta tinggi dan bernilai tinggi selepas rali yang berpanjangan, serta faktor bermusim di mana saham momentum biasanya melemah antara akhir Jun dan awal Ogos.

Risiko Pasaran dan Prospek

Risiko terbesar kepada pasaran, menurut BofA, ialah lonjakan harga minyak yang berterusan. Keadaan ini boleh memaksa Rizab Persekutuan A.S. untuk mengekalkan pendirian *hawkish*, seterusnya menaikkan kadar faedah benar dan mencetuskan penjualan yang lebih mendalam dalam saham AI yang dinilai tinggi. Walau bagaimanapun, bank itu percaya senario sedemikian tidak mungkin berlaku buat masa ini.

Ad

Penganalisis memberi amaran bahawa hanya peningkatan kepekatan pasaran yang melampau, setanding dengan gelembung dot-com atau krisis kewangan 2008, akan menandakan kejatuhan yang lebih serius. Walaupun saham berkaitan AI boleh pulih selepas laporan pendapatan suku pertama, pemulihan dijangka berlaku secara beransur-ansur dan bukan serta-merta.

Strategi untuk Pelabur

BofA mengesyorkan agar pelabur terus memegang pendedahan kepada saham berkaitan AI tetapi menasihatkan untuk mengelakkan saham dengan nisbah harga-ke-pendapatan (P/E) yang terlalu tinggi. Bank itu mencadangkan strategi diversifikasi untuk mengurangkan risiko.

Saranan utama termasuk:

• Meningkatkan peruntukan kepada syarikat pertumbuhan yang stabil.
• Memperluaskan pendedahan kepada sektor bukan AI terpilih yang boleh mendapat manfaat daripada keluasan pasaran yang lebih baik dan harga minyak yang lebih rendah.
• Sektor-sektor yang dicadangkan termasuk perbankan, pertahanan, pembinaan, hartanah, peruncitan, dan makanan.