Jualan Saham AI Adalah 'Putaran Sihat', Bukan Permulaan Kemelesetan - BofA

Penjualan besar-besaran dalam saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) baru-baru ini mencerminkan putaran pasaran yang sihat dan bukannya permulaan kepada kemelesetan yang lebih meluas, menurut analisis oleh BofA Securities. Firma pembrokeran itu menasihatkan pelabur untuk mempelbagaikan portfolio di tengah-tengah peningkatan risiko makroekonomi dan penilaian saham yang tinggi.

Punca Jualan Lenyap

BofA Securities mengenal pasti beberapa faktor yang menjejaskan sentimen pelabur terhadap saham AI. Ini termasuk kebimbangan mengenai kemampanan perbelanjaan untuk pusat data yang dipacu oleh AI, serta peningkatan kos untuk memori dan token AI.

Di samping itu, pasaran turut dipengaruhi oleh peralihan ke arah model AI sumber terbuka dari China yang lebih murah. Keadaan ini, ditambah dengan kedudukan pelabur yang sesak dalam saham berpenilaian tinggi selepas rali yang berpanjangan, telah menyumbang kepada pembalikan arah harga.

Putaran Pasaran dan Faktor Makroekonomi

Penjualan ini juga didorong oleh faktor pasaran yang lebih luas. Kejatuhan harga minyak mentah dan kenaikan kadar faedah benar di A.S. telah mendorong pelabur untuk beralih daripada saham AI kepada sektor lain.

Ad

BofA menyatakan bahawa faktor bermusim turut memainkan peranan, kerana saham momentum lazimnya lemah antara akhir Jun hingga awal Ogos. Risiko terbesar kepada pasaran, menurut bank itu, adalah lonjakan harga minyak yang berterusan yang boleh memaksa Rizab Persekutuan A.S. mengekalkan pendirian *hawkish*, seterusnya menaikkan kadar faedah benar dan mencetuskan penjualan yang lebih mendalam dalam saham AI yang dinilai tinggi. Walau bagaimanapun, BofA menganggap senario sedemikian tidak mungkin berlaku pada masa ini.

Nasihat untuk Pelabur

Walaupun berlaku kelemahan, BofA menasihatkan pelabur untuk terus memegang pendedahan kepada saham berkaitan AI sambil meluaskan portfolio mereka ke sektor lain. Pemulihan dalam saham AI dijangka berlaku secara beransur-ansur dan bukannya serta-merta, berkemungkinan selepas laporan pendapatan suku pertama.

Firma itu mengesyorkan perkara berikut:

• Elakkan saham dengan gandaan harga-ke-pendapatan (nisbah P/E) yang terlalu tinggi.
• Tingkatkan peruntukan kepada syarikat pertumbuhan stabil dan sektor bukan AI terpilih.
• Sektor yang berpotensi mendapat manfaat termasuk perbankan, pertahanan, pembinaan, hartanah, peruncitan, dan makanan, terutamanya jika keluasan pasaran bertambah baik dan harga minyak kekal rendah.