Saham Adobe, Salesforce dan Intuit Jatuh Selepas Morgan Stanley Mulakan Liputan Berhati-hati

Saham syarikat perisian utama seperti Adobe, Salesforce, dan Intuit mengalami tekanan jualan pada hari Selasa selepas firma perbankan pelaburan Morgan Stanley memulakan liputan ke atas syarikat-syarikat ini dengan pandangan yang berhati-hati. Penilaian tersebut menyebabkan saham Adobe jatuh 3.8%, Salesforce susut 2.9%, Intuit merosot 4.3%, dan Workday turun 4.2% dalam dagangan pra-pasaran.

Penilaian Bercampur-campur Terhadap Gergasi Perisian

Penganalisis Morgan Stanley, yang diketuai oleh Adam Wood, memberikan penarafan `Underweight` kepada Adobe dengan harga sasaran $240. Bank itu menyuarakan kebimbangan bahawa syarikat itu sedang menghadapi pelbagai peralihan serentak, termasuk perubahan kepada model harga *freemium*, pertukaran CEO dan CFO, serta pelaburan semula yang besar dalam Kecerdasan Buatan (AI). Faktor-faktor ini dijangka "melambatkan laluan ke arah pecutan semula Pendapatan Berulang Tahunan (ARR) yang mampan."

Morgan Stanley turut memberikan beberapa penilaian lain:

• Workday: Dimulakan dengan penarafan `Underweight` dan harga sasaran $145. Walaupun kelebihan kompetitifnya diakui kukuh, inisiatif AI syarikat itu dijangka tidak akan "mendorong pecutan pertumbuhan yang bermakna dalam jangka pendek."
• Salesforce: Diberikan penarafan `Equal-weight` dengan sasaran $185. Penganalisis menyifatkannya sebagai "seperti kisah dua bandar," di mana momentum kukuh dalam Agentforce dan Slack tidak mencukupi untuk mengimbangi prestasi lemah dalam segmen seperti Commerce dan Tableau.
• Intuit: Juga dinilai sebagai `Equal-weight` dengan sasaran $335. Bank itu menyatakan bahawa persepsi negatif pelabur terhadap kelebihan kompetitifnya akibat ancaman AI (seperti LLM yang boleh memfailkan cukai) adalah "berlebihan."

Ad

Konteks Sektor dan Rangka Kerja Baharu

Penilaian ini adalah sebahagian daripada laporan Sektor Perisian yang lebih luas di mana Morgan Stanley memperkenalkan rangka kerja "Moat & Journey". Rangka kerja ini digunakan untuk menilai daya tahan syarikat perisian dan prospek pertumbuhan mereka dalam era AI.

Walaupun terdapat beberapa penurunan taraf, Morgan Stanley mengekalkan pandangan keseluruhan yang 'Menarik' ('Attractive') terhadap sektor perisian. Bank itu menamakan Microsoft, Palo Alto Networks, CrowdStrike, Cloudflare, Datadog, ServiceNow, Snowflake, dan Shopify sebagai saham pilihan utamanya dengan penarafan `Overweight`.