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Z.AI, 50억 달러 자금 조달 발표 후 주가 5개월 반 만에 최저
중국의 인공지능(AI) 개발사 Z.AI의 주가가 대규모 자금 조달 계획 발표 이후 급락했습니다. Investing.com에 따르면, Z.AI는 할인된 가격의 신주 발행과 전환사채 판매를 통해 약 50억 달러를 조달한다고 밝힌 후, 주가가 7% 가까이 하락하며 5개월 반 만의 최저치인 739홍콩달러로 마감했습니다.
대규모 자금 조달의 세부 내용
Z.AI의 이번 자금 조달은 약 20억 달러 규모의 신주 발행과 30억 달러 규모의 전환사채 발행으로 구성됩니다.
- 신주 발행: 2,197만 주를 이전 종가(793홍콩달러)보다 약 10% 할인된 주당 714홍콩달러에 발행하여 약 20억 달러를 조달했습니다.
- 전환사채(CB): 2027년 9월 만기인 제로 쿠폰 전환사채를 201억 4천만 위안(약 30억 달러) 규모로 발행했습니다. 최초 전환가격은 신주 발행가보다 25% 높은 892.50홍콩달러로 설정되었습니다.
시장 전문가들은 할인된 가격의 신주 발행이 즉각적으로 발행 주식 수를 늘려 기존 주주들의 지분 가치를 희석시키기 때문에 주가에 부담으로 작용했다고 분석합니다. 전환사채 역시 향후 주식으로 전환될 경우 추가적인 지분 희석을 유발할 수 있습니다.
AdAI 경쟁 심화 속 투자금 확보
이번 자금 조달은 AI 모델 개발 및 컴퓨팅 인프라 확장에 막대한 자본이 필요한 AI 산업의 현실을 보여줍니다. Z.AI는 조달 자금의 약 60%를 차세대 모델 연구개발 및 완전 자체 훈련 시스템 구축에 투입하고, 15%는 사업 확장에 사용할 계획이라고 밝혔습니다.
이는 Z.AI가 딥시크(DeepSeek), 문샷 AI(Moonshot AI) 등 중국 내 경쟁사는 물론 OpenAI, 구글 등 미국 기업들과의 기술 경쟁에서 우위를 점하기 위한 재원을 확보하려는 전략으로 풀이됩니다. 특히 Z.AI는 지난 7월에도 약 40억 달러 규모의 유상증자를 단행한 바 있어, 불과 두 달여 만에 다시 대규모 자금 조달에 나선 것은 AI 분야의 치열한 자금 확보 경쟁을 방증합니다.