고든 해스켓, 윌리엄스 소노마 '홈 부문 최선호주'로 선정

투자 리서치 회사 고든 해스켓(Gordon Haskett)이 가구 및 생활용품(home vertical) 부문 최선호주로 윌리엄스 소노마(Williams-Sonoma)를 선정했다. 이는 윌리엄스 소노마의 시장 예상을 뛰어넘는 2분기 실적과 향후 수년간의 긍정적인 성장 전망에 따른 것이다.

예상을 상회한 실적 및 가이던스 상향

고든 해스켓의 리서치 노트에 따르면, 윌리엄스 소노마는 2026 회계연도 2분기에 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 기록했다. 2분기 동일 매장 매출은 6.2% 증가하여 고든 해스켓의 예상치(3.6%)와 시장 컨센서스(4.6%)를 모두 상회했다.

관세 환급을 제외한 영업이익률 역시 17.3%를 기록하며 컨센서스(17.0%)를 웃돌았다. 이러한 호실적에 힘입어 윌리엄스 소노마는 2026 회계연도 연간 동일 매장 매출 성장률 가이던스를 기존 2.0%-6.0%에서 4.0%-6.5%로 상향 조정했으며, 영업이익률 가이던스 또한 17.5%-18.1%에서 17.8%-18.2%로 높였다.

긍정적 평가의 배경

고든 해스켓은 윌리엄스 소노마에 대해 '매수(Buy)' 투자의견과 목표주가 260달러를 유지했다. 이는 2027 회계연도 주당순이익(EPS) 추정치 10.75달러에 약 24배의 밸류에이션을 적용한 수치다.

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애널리스트들은 긍정적 전망의 배경으로 다음과 같은 요인들을 꼽았다.

• 중산층 및 고소득층 고객에 대한 높은 노출도
• 강력한 브랜드 포트폴리오
• 2분기에 전년 동기 대비 14.5% 성장한 B2B(기업 간 거래) 사업 부문
• 할인 프로모션을 최소화하는 성공적인 가격 전략

향후 성장 동력

고든 해스켓은 2027년까지 윌리엄스 소노마의 주당순이익(EPS)이 10-15% 성장할 것으로 전망했다. 이는 신규 매장 성장률 가속화(1.0%-3.0%)와 기존 관세 압박 완화 효과가 결합된 결과로 분석된다.

윌리엄스 소노마의 2분기 실적 발표 이후, 텔시(Telsey)와 제프리스(Jefferies) 등 다른 투자은행들도 목표주가를 상향 조정하며 긍정적인 시장 분위기를 뒷받침했다. 이는 어려운 산업 환경 속에서도 동사가 지속적인 성장과 수익성을 유지할 수 있는 능력을 시장이 높이 평가하고 있음을 시사한다.