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인공지능 지출 우려로 안전자산 선호 심리가 확산되면서 국채 수익률이 3주 연속 하락세를 보일 전망
미국 국채 수익률은 금요일 최근 상승세를 멈추고 3주 연속 하락세를 이어갔습니다. 인공지능(AI) 인프라 구축에 드는 막대한 비용에 대한 투자자들의 불안감이 커지면서 시장 전반에 걸쳐 안전자산 선호 현상이 지속되었기 때문입니다.
AI 자본 지출 우려, 채권 랠리 촉발
최근 국채 수요 급증은 주요 기술 기업들의 AI 개발 부담에 대한 우려가 다시 커지면서 촉발되었습니다. 촉매제는 메타 플랫폼(Meta Platforms)이었는데, 이 회사는 2026년 자본 지출이 1,350억 달러에서 1,450억 달러에 달할 수 있다고 전망하면서 AI 투자 자금 조달을 위해 의결권 없는 신주를 발행했습니다.
이러한 우려는 최근 가트너(Gartner) 보고서에서 2030년까지 3조 5천억 달러 이상의 AI 인프라 투자가 손상 위험에 직면할 수 있다고 경고하면서 더욱 심화되었습니다. 이러한 상황은 기술 부문에 그림자를 드리우고 투자자들이 주식에서 상대적으로 안전한 국채로 자금을 이동시키도록 만들었습니다.
수익률의 급격한 반전
목요일 채권 시장은 급격한 반등을 경험했습니다. 기준 10년 만기 국채 수익률은 19.3bp 급락하여 4.953%를 기록했는데, 이는 2023년 3월 이후 최대 일일 하락폭입니다. 30년 만기 국채 수익률과 2년 만기 국채 수익률도 각각 15bp와 18.5bp 하락했습니다.
금요일에는 수익률이 한 달 만의 최저치에서 소폭 반등했습니다.
Ad- 10년 만기 국채 수익률은 약 4bp 상승하여 4.995%를 기록했습니다.
- 30년 만기 국채 수익률은 2bp 상승하여 5.308%를 기록했습니다.
- 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 4.66% 부근에서 거래되었습니다.
이번 주 하락세는 10년 만기 국채 수익률에 있어 중요한 반전을 의미합니다. 10년 만기 국채 수익률은 이달 초 2002년 이후 최고치인 5.3645%까지 상승했었습니다.
시장 전망 및 상반된 신호
채권 강세는 연준의 정책에 대한 기대감을 변화시켰습니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 트레이더들은 현재 연준의 차기 금리 인상 가능성을 7.2%로 보고 있습니다. 그러나 12월까지 최소 25bp 금리 인상 가능성은 여전히 약 80%로, 주 초 90%에 육박했던 수준에서 하락했습니다.
안전자산 선호 현상에 반하는 요인으로는 지속적인 인플레이션 위험이 있으며, 이는 금요일 유가 급등으로 더욱 부각되었습니다. 사우디아라비아 시설에 대한 새로운 공격을 포함한 지정학적 긴장으로 인해 브렌트유 선물 가격은 배럴당 114달러까지 상승하며 약 5개월 만에 최고치를 기록했습니다. 미국 연방준비제도, 유럽중앙은행, 일본은행의 주요 정책 회의가 예정된 가운데, 시장은 안전자산 선호 심리와 지속적인 인플레이션 우려 사이에서 딜레마에 빠질 가능성이 높습니다.