리퀴디아 주가, 특허 관련 불리한 판결 이후 48% 폭락…옵션 시장에서 투기적 급등세 보여

리퀴디아(Liquidia Corp., LQDA) 주가가 수요일 미국 지방법원에서 경쟁사인 유나이티드 테라퓨틱스(United Therapeutics, UTHR)의 핵심 특허를 침해했다는 판결이 나온 후 거의 50% 폭락했습니다. 이로 인해 여러 차례 거래가 중단되고 투기적 옵션 거래가 급증했습니다.

법원, 리퀴디아에 불리한 판결

미국 델라웨어 지방법원은 리퀴디아의 주력 의약품인 유트레피아(YUTREPIA)가 유나이티드 테라퓨틱스의 특허 제11,826,327호의 두 가지 청구항을 침해했다고 판결했습니다. 해당 특허는 간질성 폐질환 관련 폐고혈압(PH-ILD) 치료를 위한 흡입형 트레프로스티닐 사용에 관한 것입니다.

이 소식이 전해진 후 리퀴디아 주가는 약 48% 하락하여 36.87달러 부근에서 거래되었습니다. 급격한 하락세로 인해 나스닥은 여러 차례 거래를 중단했습니다. 특허 소송의 제로섬 게임적 성격을 그대로 보여주듯, 같은 소식에 유나이티드 테라퓨틱스의 주가는 상승했습니다.

상업적 영향 및 회사 대응

PH-ILD 적응증은 Liquidia의 핵심 성장 동력으로, YUTREPIA의 전체 시장 규모 중 약 절반을 차지합니다. Liquidia는 중요한 양보 조치로 FDA에 PH-ILD 적응증을 의약품 라벨에서 삭제해 달라는 추가 서류를 제출할 것이라고 발표했습니다.

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United Therapeutics는 또한 가처분 신청을 제기했으며, 이는 라벨 변경 외에도 추가적인 제한을 초래할 수 있습니다. Liquidia의 CEO인 Roger Jeffs는 회사가 모든 가능한 항소 절차를 밟을 것이라고 확인했으며, 이는 장기적인 법적 공방으로 이어질 가능성을 시사합니다.

옵션 시장의 변동성 신호

법원의 결정은 옵션 시장에 큰 파장을 일으켰으며, 오후 중반까지 총 거래량은 33,608 계약에 달했습니다. 주가가 급락한 상황에서도 예상과는 달리 콜옵션 거래량이 풋옵션 거래량을 앞질렀으며, 콜/풋 비율은 약 1.51이었습니다.

이러한 활동은 10월 75달러 및 12월 125달러 계약과 같이 행사가격이 크게 낮은 콜옵션에 집중되었습니다. 이러한 패턴은 거래자들이 전반적인 강세 전망을 표명하는 것이 아니라, 회사의 항소가 성공할 경우 급격한 반등에 대한 매우 투기적인 베팅을 하고 있음을 시사합니다. 또한, 해당 주식의 3개월 내재 변동성이 89.44%까지 급등한 것은 시장의 향후 변동성에 대한 기대감을 보여주며, 거래자들이 큰 폭의 가격 변동 가능성을 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다.