금값, 온스당 4400달러 돌파하며 2개월래 최고치... 美 CPI가 향방 가를 듯

국제 금 현물 가격이 온스당 4400달러를 돌파하며 2개월 만에 최고 수준을 기록했다. 투자자들의 시선은 이제 곧 발표될 미국 7월 소비자물가지수(CPI)에 고정되어 있으며, 이 데이터가 금값의 추가 상승 랠리를 이끌지 아니면 단기 조정의 빌미가 될지를 결정할 중대 변수로 작용할 전망이다.

인베스팅닷컴(Investing.com)에 따르면, 12일(현지시간) 금 현물(XAU/USD) 가격은 전일 대비 1% 가까이 상승하며 4400달러 선을 넘어섰다. 장중 한때 4435.40달러까지 오르며 지난 6월 5일 이후 가장 높은 가격을 형성했다.

상승 랠리 이끈 '3대 동력'

최근 금값의 강세는 세 가지 주요 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 첫째, 미국 고용 데이터가 지속적으로 약화되면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 커졌다. 둘째, 글로벌 중앙은행들이 꾸준히 금 보유량을 늘리고 있으며, 셋째, 지정학적 긴장이 일부 완화되며 인플레이션 기대 심리가 낮아진 점도 금과 같은 실물 자산의 매력을 높였다.

• 중앙은행 매수세: 중국인민은행 데이터에 따르면, 중국의 7월 말 금 보유량은 7608만 온스로, 6월 말 대비 64만 온스 증가했다. 이는 2024년 11월 매입 재개 이후 월간 최대 증가 폭이며, 21개월 연속 순매수 기록이다. 이는 주권 구매자들이 금의 장기적인 가치를 신뢰하고 있다는 강력한 신호로 해석된다.
• 최근 가격 추이: 국제 금값은 지난 6월 30일 기록한 연저점(3942.43달러) 대비 9.07% 상승했으며, 8월 들어서만 약 8%의 누적 상승률을 보였다.

과열 신호와 기술적 부담

Ad

단기 급등에 따른 기술적 부담도 감지되고 있다. 베스포크 인베스트먼트 그룹(Bespoke Investment Group)은 지난주 금요일 금값이 50일 이동평균선을 1 표준편차 이상 상회하며 마감, 103거래일 만에 처음으로 과매수 영역에 진입했다고 분석했다. 역사적으로 이러한 신호가 나타난 후 금값은 1주, 1개월, 3개월간 평균적으로 각각 0.22%, 0.34%, 0.53% 하락하는 경향을 보였다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 최신 포지션 데이터 역시 투기적 순매수 포지션이 2265만 온스로 역사적 고점 수준에 도달했음을 보여준다. 이는 매수 포지션이 고도로 집중되어 있어, 예상과 다른 인플레이션 데이터가 발표될 경우 집중적인 차익실현 매물이 출회될 위험이 크다는 것을 의미한다.

CPI 데이터가 관건… 4500달러 저항선 시험대

시장의 단기적인 방향성은 한국 시간 12일 21시 30분에 발표될 미국 7월 CPI 데이터에 의해 결정될 가능성이 높다. 시장은 7월 CPI가 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 3.4% 상승했을 것으로 예상하고 있다. 만약 데이터가 시장 예상치에 부합하거나 이를 하회할 경우, 금리 인하 기대감을 더욱 강화시키며 금값이 4500달러 저항선 돌파를 시도할 수 있다.

반면, 인플레이션이 예상보다 높게 나타날 경우, 최근의 상승분에 대한 차익실현 압력을 촉발하며 단기적인 가격 조정을 유발할 수 있다. HSBC의 제임스 스틸 수석 귀금속 분석가는 "만약 CPI 데이터가 시장의 기대만큼 '충분히 완만하지' 않다면, 최근 매수 포지션을 구축한 투자자들의 차익실현 동기가 강해질 것"이라고 경고했다.