Giá vàng vượt 4.400 USD, mức cao nhất hai tháng trước thềm dữ liệu lạm phát Mỹ

Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã tăng gần 1% trong phiên giao dịch ngày 12/8, dao động trên ngưỡng 4.400 USD/ounce sau khi chạm mức cao nhất là 4.435,40 USD trong phiên trước đó. Đây là mức giá cao nhất được ghi nhận kể từ ngày 5/6, và giờ đây mọi sự chú ý của thị trường đều đổ dồn vào báo cáo lạm phát tháng 7 của Mỹ, yếu tố sẽ quyết định liệu kim loại quý có đủ động lực để chinh phục mốc 4.500 USD hay không.

Động lực đằng sau đà tăng giá

Kể từ mức thấp nhất trong năm là 3.942,43 USD/ounce được thiết lập vào ngày 30/6, giá vàng quốc tế đã phục hồi hơn 357 USD, tương đương mức tăng 9,07%. Đà tăng mạnh mẽ này được củng cố bởi sự cộng hưởng của ba yếu tố chính:

• Dữ liệu việc làm yếu của Mỹ: Các số liệu kinh tế gần đây cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, làm giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Lực mua vững chắc từ các ngân hàng trung ương: Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu vẫn kiên định mua vàng. Đáng chú ý, dữ liệu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy dự trữ vàng của nước này đã tăng thêm 640.000 ounce trong tháng 7, tháng tăng thứ 21 liên tiếp và là mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ khi bắt đầu chu kỳ mua vào tháng 11/2024.
• Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt: Sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị trong giai đoạn gần đây đã góp phần làm dịu đi các dự báo về lạm phát.

Cảnh báo từ các chỉ báo kỹ thuật và tâm lý thị trường

Bất chấp tâm lý lạc quan, các tín hiệu kỹ thuật đang cho thấy sự thận trọng. Theo Bespoke Investment Group, giá vàng vào cuối tuần trước đã đóng cửa cao hơn một độ lệch chuẩn so với đường trung bình động 50 ngày, lần đầu tiên đi vào vùng quá mua sau 103 phiên giao dịch. Dữ liệu lịch sử cho thấy sau tín hiệu này, giá vàng thường có xu hướng điều chỉnh giảm trong ngắn hạn.

Ad

Trong khi đó, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy vị thế mua ròng đầu cơ trên thị trường vàng đã tăng lên 22,65 triệu ounce, một mức cao lịch sử. Điều này cho thấy các vị thế mua đang tập trung ở mức độ cao, làm tăng nguy cơ một đợt bán tháo chốt lời ồ ạt nếu dữ liệu CPI gây thất vọng.

Phép thử quyết định từ dữ liệu CPI

Chất xúc tác trực tiếp và quan trọng nhất đối với thị trường hiện nay là dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố vào 19:30 ngày 12/8 (giờ Việt Nam). Thị trường dự báo CPI tháng tăng 0,1% và CPI lõi tăng 0,2%.

James Steel, Trưởng phòng phân tích kim loại quý tại HSBC, cảnh báo rằng nếu dữ liệu CPI "không đủ ôn hòa" như kỳ vọng, các nhà đầu tư đã xây dựng vị thế mua gần đây sẽ có động lực chốt lời rất mạnh. Ngược lại, một báo cáo lạm phát yếu hơn dự kiến sẽ củng cố khả năng Fed sớm cắt giảm lãi suất, mở đường cho vàng tiến tới ngưỡng kháng cự mạnh tại 4.500 USD/ounce.