미 국채 매입 확대에 금값 2개월래 최고치 근접…수익률·달러 하락 영향

미국 재무부가 장기 국채 매입 규모를 확대하겠다고 발표한 후, 미 국채 수익률과 달러화가 약세를 보이면서 금 가격이 2개월 만에 최고 수준에 근접했습니다. 시장에서는 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적 기조가 여전한 가운데서도 완화적 금융 환경에 대한 기대감이 금값에 긍정적으로 작용하고 있습니다.

국채 매입 확대와 시장 반응

미 재무부는 최근 장기 국채와 관련된 일부 유동성 지원 운영 규모를 두 배로 늘릴 것이라고 발표했습니다. 이러한 예상치 못한 조치는 장기 국채에 대한 수요를 높여 수익률 하락을 이끌었습니다.

채권 수익률 하락은 이자를 지급하지 않는 금의 보유에 따른 기회비용을 낮추기 때문에 금의 투자 매력을 상대적으로 높이는 요인으로 작용합니다. 동시에 달러화 가치도 약세를 보이면서 달러로 가격이 책정되는 금이 해외 구매자들에게 더 저렴해진 점도 가격 상승을 뒷받침했습니다.

완화적 금융 환경에 대한 기대

ANZ 은행의 분석가들은 재무부의 이번 조치가 정책 당국자들이 차입 비용을 낮추고자 한다는 신호라고 분석했습니다. 이들은 완화적인 금융 환경이 조성될 것이라는 전망이 일반적으로 금에 우호적인 배경을 제공한다고 설명했습니다.

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이러한 움직임은 미국 정부 부채가 사상 처음으로 40조 달러를 돌파하는 등 국가 재정에 대한 우려가 커지는 상황에서 나왔습니다. 또한 ANZ는 지난달 금 가격이 조정을 받은 이후, 투자 수요 회복과 각국 중앙은행의 매입세가 반등을 이끌고 있었다고 덧붙였습니다.

연준의 인플레이션 경계감은 변수

국채 수익률 하락이 금값에 긍정적이지만, 연준의 인플레이션에 대한 경계감은 여전히 주요 변수로 남아있습니다. 가장 최근에 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면, 다수의 위원들은 인플레이션이 2% 목표치로 둔화하지 않을 경우 금리 인상이 필요할 것이라고 판단했습니다.

하지만 시장의 전망은 다소 다릅니다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면, 시장 참여자들은 9월 회의에서 연준이 금리를 동결할 확률을 67.3%로 보고 있으며, 인상 가능성은 32.7%로 예상하고 있습니다. 한편, 세계금협회(WGC) 설문조사에 따르면 전 세계 중앙은행의 45%가 인플레이션과 지정학적 불확실성을 이유로 금 보유량을 늘릴 계획이라고 밝혀 장기적인 수요는 견조할 것으로 보입니다.