지정학적 위기로 전 세계 정제 능력 감소…미국 휘발유 가격 가을에도 고공행진 전망

여름 드라이빙 시즌이 막바지에 접어들었음에도 불구하고 미국 내 휘발유 가격이 올가을에도 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 러시아-우크라이나 전쟁과 중동 분쟁 등 지정학적 위기로 인해 전 세계 정제 능력이 심각한 타격을 입으면서 연료 공급망이 경색된 탓입니다.

미국 자동차 협회(AAA)에 따르면 현재 미국 평균 휘발유 가격은 갤런당 약 4.06달러 수준입니다. 이는 연중 최고치인 4.56달러보다는 낮지만, 중동 전쟁 발발 이전인 2월 27일과 비교하면 여전히 36% 높은 가격입니다.

지정학적 위기가 촉발한 정제 능력 부족

업계 전문가들은 전 세계적으로 막대한 규모의 정제 설비가 가동을 멈춘 상태라고 지적합니다. 발레로 에너지(Valero Energy)의 게리 시몬스 최고운영책임자(COO)는 최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 중동 및 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 약 일일 500만 배럴의 정제 능력이 중단됐다고 밝혔습니다.

엑슨모빌(ExxonMobil)의 대런 우즈 최고경영자(CEO)는 호르무즈 해협 운송 차질로 중동에서만 약 300만 배럴, 우크라이나의 드론 공격으로 러시아에서 약 100만 배럴의 정제 능력이 시장에서 사라졌다고 분석했습니다. 필립스 66(Phillips 66)은 아시아와 중동에서 약 700만 배럴, 러시아에서 140만 배럴의 정제 능력이 가동되지 않고 있는 것으로 추산했습니다.

원유와 휘발유 가격의 '탈동조화'

정제 능력 부족은 원유 가격과 최종 소비재인 휘발유 가격 간의 '탈동조화' 현상을 낳고 있습니다. 엑슨모빌의 우즈 CEO는 "과거에는 정제 능력이 충분해 휘발유 가격이 주로 원유 비용에 의해 결정됐지만, 지금은 정제 단계의 병목 현상이 가격을 결정하고 있다"고 설명했습니다.

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이러한 구조적 변화는 국제 유가가 연중 고점 대비 하락했음에도 불구하고 주유소 가격이 여전히 비싼 이유를 설명합니다. 시장의 가격 결정권이 원유 공급이 아닌 정제 수요로 넘어간 셈입니다.

정유업계, 기록적 이익 구가

공급 부족과 높은 연료 가격은 미국 정유업체들에게는 기록적인 이익으로 돌아왔습니다. 원유 매입 비용과 석유제품 판매 가격의 차이를 의미하는 '정제마진(crack spread)'이 급등했기 때문입니다. 7월 말 한때 정제마진은 70달러를 넘어서며 당시 미국산 원유 1배럴 가격에 육박하기도 했습니다.

이러한 호황에 힘입어 주요 정유사들은 막대한 실적을 거뒀습니다.

• 발레로 에너지: 2분기 순이익이 전년 동기 대비 4배 이상 증가한 37억 달러로 사상 최대 실적을 기록했습니다.
• 마라톤 페트롤리엄(Marathon Petroleum) 및 필립스 66: 2분기 이익이 각각 300% 이상 급증하며 51억 달러와 38억 달러를 기록했습니다.

가스버디(GasBuddy)의 패트릭 드 한 석유 분석 책임자는 일부 정유사들이 높은 수익성을 활용하기 위해 정기 보수 계획을 연기하고 있다고 전했습니다. 필립스 66 관계자는 "손상된 정유 시설이 재가동되기까지는 상당한 시간이 소요될 것"이라며 공급 제약이 장기화될 수 있음을 시사했습니다.