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미 국채금리 수십 년래 최고치 재근접... 글로벌 채권시장 불안 확산
글로벌 채권 시장이 2주 연속 약세를 보이며 금리 상승 압력이 다시 거세지고 있습니다. 미국의 재정적자 확대, 중앙은행의 매파적 기조, 에너지발 인플레이션에 대한 우려가 미 재무부의 구두 개입 효과를 상쇄하며 투자 심리를 짓눌렀습니다.
미국, 재정 압박 속 국채금리 급등
미국 국채 시장은 재무부의 채권 환매 계획 발표로 인한 일시적 안정을 뒤로하고 유럽과 동반 하락했습니다. 벤치마크인 10년물 미 국채금리는 다시 4.70% 수준으로 올라섰고, 초장기물인 30년물 금리는 5.25% 부근에서 움직이며 19년 만의 최고치였던 5.337%에 근접했습니다.
시장의 불안감은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.
- 공급 부담: 연방정부의 대규모 채권 발행 계획과 인공지능(AI) 인프라 자금 조달을 위한 빅테크 기업들의 회사채 발행이 맞물리며 수급 부담을 가중시키고 있습니다.
- 국가 부채: 미국의 총 국가 부채가 사상 처음으로 40조 달러를 돌파했다는 공식 데이터가 발표되면서 투자자들의 우려를 키웠습니다. 스콧 베슨트 미 재무장관은 "특별한 의미가 없는 숫자"라며 경제 성장으로 해결 가능하다고 밝혔으나, 시장은 부채 부담을 소화하기 위해 더 높은 기간 프리미엄을 요구하고 있습니다.
유럽도 동반 약세... 인플레이션 우려 지속
Ad이번 주 채권 매도세는 유럽 시장이 주도했습니다. 역내의 끈질긴 인플레이션과 국채 발행 물량 부담이 맞물리면서 유럽 주요국들의 차입 비용이 수년래 최고 수준으로 치솟았습니다.
독일 10년물 국채금리는 3.254%까지 오르며 2011년 5월 이후 약 15년 만의 최고치에 근접했고, 프랑스 10년물 금리도 4.10% 부근에 머물렀습니다. 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)이 9월에 금리를 인상할 가능성을 점차 높게 반영하고 있으며, 이는 단기 금리가 장기 금리보다 더 가파르게 오르는 '베어 플래트닝(bear flattening)' 장세를 촉발했습니다.
지정학적 리스크와 잭슨홀 미팅
중동 지역의 지정학적 긴장도 안전자산 선호 심리를 위축시키고 금리 상승을 부추기는 요인입니다. 호르무즈 해협의 유조선 통행 차질과 이란에 대한 제재 가능성이 부각되면서 브렌트유 가격은 배럴당 93달러 선을 유지하고 있습니다.
에너지 가격 불안과 주요국의 재정 부담 확대라는 이중고 속에서 글로벌 채권 트레이더들은 방어적인 자세로 주말을 맞이했습니다. 이제 시장의 모든 시선은 와이오밍주에서 열리는 잭슨홀 심포지엄으로 향하고 있습니다. 투자자들은 각국 중앙은행 총재들이 현재의 높은 장기 금리 수준을 용인할 것인지, 아니면 통화정책 기조에 변화를 줄 것인지에 대한 단서를 찾고 있습니다.