격동적인 3분기 동안 글로벌 채권 수익률이 수십 년 만에 최고치를 기록했습니다.

국채 시장은 3분기에 큰 폭의 하락세를 보이며 마감했습니다. 기준이 되는 미국 10년 만기 국채 수익률은 24년 만에 최고치를 경신했고, 이는 전 세계 국채 시장에 압박을 가하고 있습니다. 급격한 금리 인상은 2026년 마지막 분기를 앞두고 회복력을 보이는 주식 시장과 세계 경제에 중대한 시험대가 될 것으로 보입니다.

전 세계 국채 폭락 심화

로이터 데이터에 따르면, 글로벌 금융 시장의 주요 기준이 되는 미국 10년 만기 국채 수익률은 목요일에 5.34%까지 상승하며 24년 만에 최고치를 기록했습니다. 3분기 동안 수익률은 80bp(베이시스 포인트) 이상 상승했는데, 이는 지속적인 인플레이션과 견조한 경제 성장에 대한 투자자들의 우려를 반영한 것입니다.

이러한 매도세는 미국에만 국한되지 않았습니다. 유럽에서는 프랑스의 재정 상황에 대한 우려가 프랑스 10년 만기 국채 수익률을 24년 만에 최고치인 5%에 근접하게 만들었습니다. 이로 인해 프랑스와 독일 국채 수익률 스프레드는 140bp(베이시스 포인트) 이상으로 벌어져 2012년 이후 최대치를 기록했습니다. 일본에서는 9월 도쿄 물가상승률이 가속화됐다는 데이터 발표 이후 10년 만기 국채 수익률이 30년 만에 최고치인 3.115%에 근접했습니다.

중앙은행 전망이 주요 동인

최근 연방준비제도(Fed) 핵심 관계자의 발언은 시장에 일시적인 안도감을 주었습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 화요일 추가 금리 인상에 대해 "서두를 필요가 없다"고 밝혔으며, 이에 따라 로이터 통신에 따르면 10월 금리 인상 가능성은 약 70%에서 50% 아래로 떨어졌습니다.

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윌리엄스 총재의 발언은 예상보다 부진한 미국 경제 지표, 특히 연준이 선호하는 물가상승률 지표인 8월 개인소비지출(PCE) 지수가 전년 대비 3.4%를 기록한 이후에 나왔습니다. 그러나 다른 중앙은행들은 여전히 매파적인 입장을 유지하고 있습니다. 호주중앙은행(RBA)은 이번 주 기준금리를 25bp 인상하여 15년 만에 최고치인 4.60%로 올렸으며, 시장에서는 일본은행(BOJ)도 12월에 추가 금리 인상을 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

지정학적 위험과 에너지 시장

고조되는 지정학적 긴장은 특히 에너지 시장의 변동성을 심화시키고 있습니다. 중동 분쟁이 7개월째 이어지면서 브렌트유 가격은 배럴당 100달러를 다시 넘어섰습니다. 디젤 가격 또한 사상 최고치를 경신했으며, 미국은 유럽 동맹국들에게 비상 재고 방출을 압박하고 있는 것으로 알려졌습니다.

투자자들은 이제 노동 시장의 건전성을 가늠할 최신 지표를 얻기 위해 금요일에 발표될 9월 미국 비농업 고용 보고서에 주목하고 있습니다. 다음 주에는 연방준비제도(Fed)의 최근 정책 회의록이 공개되어 금리 정책 방향에 대한 중앙은행의 생각을 더 자세히 파악할 수 있을 것입니다.