उथल-पुथल भरी तीसरी तिमाही में वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।

सरकारी बॉन्ड बाज़ारों ने तीसरी तिमाही में भारी गिरावट दर्ज की, जिसमें बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 24 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई और दुनिया भर में सरकारी ऋण पर दबाव बढ़ा। उधार लेने की लागत में इस तीव्र वृद्धि से 2026 की अंतिम तिमाही में लचीले इक्विटी बाज़ारों और वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा का सामना करना पड़ेगा।

वैश्विक स्तर पर बॉन्ड बाज़ारों में गिरावट तेज़

रॉयटर्स के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक वित्त के प्रमुख बेंचमार्क, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड गुरुवार को 5.34% पर पहुंच गई, जो पिछले 24 वर्षों में इसका उच्चतम स्तर है। तीसरी तिमाही के दौरान यील्ड में 80 बेसिस पॉइंट से अधिक की वृद्धि हुई, जो लगातार मुद्रास्फीति और मजबूत आर्थिक विकास को लेकर निवेशकों की चिंताओं को दर्शाती है।

यह बिकवाली केवल अमेरिका तक ही सीमित नहीं थी। यूरोप में, फ्रांस की राजकोषीय स्थिति को लेकर चिंताओं ने उसके 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड को 24 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया, जो 5% के करीब है। इससे फ्रांस और जर्मनी के सरकारी बॉन्ड की यील्ड में अंतर बढ़कर 140 बेसिस पॉइंट से अधिक हो गया, जो 2012 के बाद सबसे बड़ा अंतर है। जापान में, सितंबर में टोक्यो में मुद्रास्फीति में तेजी दिखाने वाले आंकड़ों के बाद, 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 30 वर्षों के उच्चतम स्तर 3.115% के करीब पहुंच गई।

केंद्रीय बैंक का दृष्टिकोण एक प्रमुख कारक बना हुआ है

फेडरल रिजर्व के एक प्रमुख अधिकारी की हालिया टिप्पणी ने बाजारों को कुछ समय के लिए राहत दी। न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने मंगलवार को कहा कि ब्याज दरों में एक और वृद्धि के संबंध में "जल्दबाजी की कोई आवश्यकता नहीं है", जिससे रॉयटर्स के अनुसार, अक्टूबर में वृद्धि की बाजार-अनुमानित संभावना लगभग 70% से घटकर 50% से नीचे आ गई।

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विलियम्स की यह टिप्पणी अमेरिका के उम्मीद से कमज़ोर आर्थिक आंकड़ों के बाद आई, जिसमें अगस्त के व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक का वार्षिक आंकड़ा 3.4% रहा, जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापक है। हालांकि, अन्य केंद्रीय बैंक अभी भी सख्त रुख अपनाए हुए हैं। ऑस्ट्रेलियाई रिज़र्व बैंक ने इस सप्ताह अपनी नीतिगत ब्याज दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि कर इसे 15 वर्षों के उच्चतम स्तर 4.60% पर पहुंचा दिया है, और बाज़ारों को उम्मीद है कि बैंक ऑफ जापान दिसंबर में फिर से ब्याज दरें बढ़ा सकता है।

भू-राजनीतिक जोखिम और ऊर्जा बाज़ार

बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव बाज़ार में अस्थिरता पैदा कर रहे हैं, विशेष रूप से ऊर्जा क्षेत्र में। मध्य पूर्व में सात महीने से चल रहे संघर्ष के चलते ब्रेंट क्रूड की कीमतें एक बार फिर 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गई हैं। डीज़ल की कीमतें भी सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं, और ऐसी खबरें हैं कि अमेरिका अपने यूरोपीय सहयोगियों पर आपातकालीन भंडार जारी करने के लिए दबाव डाल रहा है।

निवेशक अब श्रम बाज़ार की स्थिति के नवीनतम आकलन के लिए शुक्रवार को जारी होने वाली सितंबर की अमेरिकी गैर-कृषि वेतन रिपोर्ट पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। अगले सप्ताह, फेडरल रिज़र्व की नवीनतम नीतिगत बैठक के कार्यवृत्त जारी होने से ब्याज दरों के संबंध में केंद्रीय बैंक के दृष्टिकोण के बारे में और अधिक जानकारी मिलेगी।