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에버코어 ISI, 애플 '최선호주' 유지…목표주가 365달러
투자은행 에버코어 ISI가 IT 하드웨어 및 네트워킹 부문 최선호주로 애플(Apple)을 유지하며, '시장수익률 상회(Outperform)' 투자의견과 목표주가 365달러를 재확인했다. 이번 분석은 공급망 제약과 비용 압박 속에서도 애플이 견조한 실적을 달성하고 긍정적인 미래 성장 동력을 확보하고 있다는 판단에 따른 것이다.
에버코어 ISI 분석
에버코어 ISI에 따르면 애플의 6월 분기 실적은 시장 예상에 대체로 부합했다. 매출은 1094억 달러, 주당순이익(EPS)은 1.91달러를 기록하여 월가 컨센서스인 매출 1090억 달러와 EPS 1.89달러를 소폭 상회했다.
해당 분기 매출은 전년 동기 대비 16% 증가했으며, 이는 아이폰(22%)과 맥(29%) 부문의 강력한 성장에 힘입은 결과다. 다만 서비스 부문 성장률은 12%로 다소 둔화된 모습을 보였다. 애플은 9월 분기 매출 성장률 가이던스로 9~11%를 제시했으며, 이는 약 1.97달러의 EPS를 시사한다.
주요 리스크 및 성장 동력
에버코어 ISI는 애플이 직면한 주요 과제와 잠재적 성장 기회를 다음과 같이 분석했다.
Ad- 주요 관심 분야:
- 공급망 제약: 아이폰, 맥, 아이패드 공급 차질로 9월 분기에 약 30억 달러(250bp) 규모의 매출 타격이 예상된다.
- 메모리 비용: 매출총이익률에 120bp의 부정적 영향을 미쳤다.
- 서비스 성장 둔화: 게임 부문의 앱스토어 부진으로 서비스 성장률이 12%로 감소했다.
- 중화권 실적: 3분기 연속 20%가 넘는 22%의 인상적인 성장률을 기록했다.
에버코어 ISI는 애플의 실적 가이던스가 다소 보수적으로 책정되었을 가능성이 있으며, 여러 상승 촉매제가 존재한다고 평가했다. 주요 잠재적 성장 동력으로는 아이폰 18 출시와 관련 가격 인상, Siri AI 기능 본격 출시, 하반기 신규 서비스 및 웨어러블 제품 출시에 따른 성장 가속화 등이 꼽혔다.
엇갈린 월가 반응
한편, 애플의 최근 실적 발표에 대한 월가의 반응은 엇갈렸다. TD 코웬은 향후 제품 가격 책정을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 상향 조정했다. 반면 골드만삭스는 애플이 제시한 향후 가이던스를 근거로 목표주가를 하향 조정했으며, 키뱅크는 밸류에이션에 대한 우려로 '비중 축소(Underweight)' 의견을 유지했다.