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エバーコアISI、アップルをITハードウェアのトップピックとして維持 目標株価365ドル
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投資会社エバーコアISIは、アップル（AAPL）の最新の四半期決算と業績見通しを受け、同社をITハードウェア・ネットワーキングセクターにおけるトップピック（最優先投資銘柄）として評価を維持しました。投資判断は「アウトパフォーム」、目標株価は365ドルに据え置いています。
最新決算は市場予想とほぼ一致
アップルが発表した6月期の決算は、売上高が1094億ドル、1株当たり利益（EPS）が1.91ドルとなり、それぞれ市場予想の1090億ドル、1.89ドルとほぼ一致する内容でした。売上高は前年同期比で16%増加し、iPhoneが22%増、Macが29%増と力強い成長を見せた一方、サービス部門の伸びは12%増とやや緩やかでした。
同社が示した9月期のガイダンスでは、売上高成長率を9～11%と見込んでおり、これは約1.97ドルのEPSを示唆するものです。
エバーコアISIの分析
エバーコアISIは、アップルが直面する課題と成長機会の両方を指摘しています。特に注目すべき4つの分野として以下を挙げています。
Ad- 供給制約: iPhone、Mac、iPadに影響を及ぼす供給制約は、9月期に30億ドル（2.5%ポイント）相当の逆風になると予想されています。
- コスト圧力: メモリーコストが粗利益率を1.2%ポイント押し下げました。
- サービス部門の減速: サービス部門の成長率は12%に鈍化し、特にApp Storeのゲーム分野で軟調さが見られました。
- 中華圏の好調: 中華圏の売上高は22%増と力強く、3四半期連続で20%を超える成長を達成しました。
エバーコアISIは、アップルのガイダンスには保守的な側面が含まれていると見ており、今後の株価上昇要因（カタリスト）として、iPhone 18の発売とそれに伴う価格引き上げ、AI機能「Siri AI」の展開、下半期におけるサービスおよびウェアラブル部門の加速などを挙げています。
他社アナリストの多様な見方
アップルの決算に対するアナリストの反応は様々です。TD Cowenは将来の製品価格設定を理由に目標株価を引き上げた一方、ゴールドマン・サックスは同社の業績見通しを理由に目標株価を引き下げました。また、KeyBancはバリュエーションへの懸念から「アンダーウェイト」の評価を継続しています。