Evercore ISI คง Apple เป็นหุ้นเด่นกลุ่มฮาร์ดแวร์ ชี้มีปัจจัยหนุนการเติบโตแม้เผชิญความท้าทาย

บริษัทหลักทรัพย์ Evercore ISI ยังคงเลือกให้ Apple (NASDAQ:AAPL) เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ในกลุ่มฮาร์ดแวร์ไอทีและเครือข่าย พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" (มีแนวโน้มดีกว่าตลาด) และราคาเป้าหมายที่ 365 ดอลลาร์สหรัฐ มุมมองดังกล่าวมีขึ้นหลัง Apple รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด

ผลประกอบการล่าสุดสอดคล้องคาดการณ์

Apple รายงานผลประกอบการไตรมาสเดือนมิถุนายน โดยมีรายได้ 109.4 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.91 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 109.0 พันล้านดอลลาร์ และ 1.89 ดอลลาร์ตามลำดับ การเติบโตของรายได้อยู่ที่ 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนหลักจากการเติบโตของ iPhone ที่ 22% และ Mac ที่ 29% ในขณะที่ธุรกิจบริการ (Services) เติบโตชะลอลงเล็กน้อยที่ 12%

สำหรับแนวโน้มในไตรมาสเดือนกันยายน บริษัทคาดการณ์ว่ายอดขายจะเติบโตในช่วง 9-11% และคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 1.97 ดอลลาร์

ความท้าทายและปัจจัยหนุน

Evercore ISI ได้ชี้ให้เห็นถึงประเด็นสำคัญ 4 ประการที่นักลงทุนควรจับตามอง ซึ่งสะท้อนทั้งความท้าทายและจุดแข็งของบริษัท

Ad

• ข้อจำกัดด้านอุปทาน: คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อยอดขาย iPhone, Mac และ iPad คิดเป็นมูลค่าประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสเดือนกันยายน
• ต้นทุนหน่วยความจำ: ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 120 basis points (1.2%)
• การเติบโตของธุรกิจบริการ: ชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 12% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของยอดขายใน App Store โดยเฉพาะในกลุ่มเกม
• การเติบโตในจีน: รายได้ในภูมิภาคจีนแผ่นดินใหญ่เติบโตอย่างน่าประทับใจถึง 22% ซึ่งเป็นการเติบโตเกิน 20% ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สาม

มุมมองอนาคตและปัจจัยเร่ง

ทาง Evercore ISI เชื่อว่าแนวโน้มที่ Apple ให้ไว้นั้นอาจมีความระมัดระวังเกินจริง และยังมีปัจจัยบวกที่อาจผลักดันให้ผลประกอบการดีกว่าคาดได้ในอนาคต ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงการเปิดตัว iPhone 18 ซึ่งอาจมาพร้อมกับการปรับขึ้นราคา, โปรแกรมอัปเกรดเครื่องและโปรโมชันจากผู้ให้บริการเครือข่าย, การเปิดตัวฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ ใน Siri และการเร่งตัวของธุรกิจบริการและอุปกรณ์สวมใส่ (Wearables) ในช่วงครึ่งหลังของปี

อย่างไรก็ตาม มุมมองของนักวิเคราะห์รายอื่นต่อผลประกอบการของ Apple มีความแตกต่างกันออกไป โดย TD Cowen ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ขณะที่ Goldman Sachs ปรับลดราคาเป้าหมายลงเนื่องจากกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต ส่วน KeyBanc ยังคงคำแนะนำ "Underweight" (น้ำหนักการลงทุนน้อยกว่าตลาด) จากความกังวลด้านมูลค่าหุ้น