오픈AI가 엔비디아 GPU로 전환한다는 보도에 세레브라스 주가가 급락했습니다.

인공지능(AI) 칩 제조업체 세레브라스 시스템즈(CBRS)의 주가가 월요일 반도체 시장조사기관의 보고서 발표 이후 8% 이상 급락했습니다. 해당 보고서에 따르면 주요 고객사인 오픈AI가 최신 플래그십 모델에 경쟁사 엔비디아(NVDA)의 GPU를 사용하기로 결정했다는 주장이 제기되면서 두 회사의 핵심 파트너십에 대한 의문이 커지고 있습니다.

핵심 파트너십에 대한 의문 제기

이번 매도세는 반도체 시장조사기관 세미애널리시스(SemiAnalysis)가 소셜 미디어 플랫폼에 게시한 글에서 촉발되었습니다. 세미애널리시스는 오픈AI가 최근 공개한 GPT-6.1 솔 울트라패스트(Sol Ultrafast) 모델이 특히 소량 생산 시 엔비디아 GPU에서 구동된다고 밝혔습니다. 이는 세레브라스 하드웨어를 사용했던 이전 세대 모델인 GPT-5.6 솔 울트라패스트와는 다른 행보입니다.

이 보고서는 세레브라스와 오픈AI 간의 200억 달러 규모의 다년간 계약의 존폐 여부에 대한 중요한 의문을 제기하고 있습니다. 이 계약은 세레브라스 기업 가치의 핵심 기반이 되어 왔습니다. 세레브라스와 오픈AI 모두 해당 보도에 대한 공식적인 확인이나 부인 성명을 발표하지 않았습니다.

시장 영향 및 경쟁 위협

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시장은 이 소식에 즉각 반응하여 세레브라스 주가가 $178.71까지 하락하며 52주 최저가인 $160.81에 근접했습니다. 나스닥 지수가 상승세를 보인 이날, 세레브라스 주가는 전체 시장 대비 눈에 띄게 저조한 성과를 보였습니다.

우려의 핵심은 세레브라스의 경쟁 우위가 약화될 가능성에 있습니다. 세레브라스의 투자 핵심은 여러 GPU 간 통신 지연을 없애도록 설계된 단일 대형 칩인 웨이퍼 스케일 엔진(WSE)에 기반합니다. 만약 엔비디아의 최신 플랫폼, 예를 들어 블랙웰 아키텍처가 저지연 작업에서 세레브라스의 성능과 동등한 수준에 도달한다면, 세레브라스의 특화된 프리미엄 명령이 위협받을 수 있습니다.

투자자를 위한 배경 설명

이러한 불확실성은 기존 투자자들의 우려를 더욱 심화시키고 있습니다. 기존 우려 사항에는 지난 3개월간 발생한 약 2억 6,600만 달러 규모의 내부자 주식 매도와 회사의 수익성 부진이 포함됩니다. 세레브라스는 최근 분기에 4억 5,050만 달러의 GAAP 순손실을 기록했습니다. 회사가 GPT-6.1의 하드웨어 구성에 대한 명확한 정보를 제공하기 전까지는 가장 중요한 고객 관계를 둘러싼 불확실성이 세레브라스 주가에 지속적인 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.