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Centene, 강력한 성장 전망에 힘입어 BofA 선정 최고의 관리형 의료 서비스 기업으로 선정
뱅크오브에이 리서치는 센테네 코퍼레이션(CNC)을 관리형 의료 서비스 부문 최고의 투자 종목으로 선정했습니다. 개선된 운영 실적과 긍정적인 수익 성장 전망을 이유로 들었습니다. 뱅크오브에이 리서치는 센테네에 대한 '매수' 등급을 유지하고 목표 주가를 기존 80달러에서 82달러로 상향 조정했습니다.
애널리스트 분석
뱅크오브에이 리서치는 센테네의 긍정적인 전망을 2027년까지 예상되는 마진 개선과 수익 성장에 기반하여 제시했습니다. 뱅크오브에이 리서치는 메디케이드, 메디케어, 그리고 건강보험 거래소 기반 서비스 등 주요 사업 부문 전반에 걸친 회사의 성과를 강조했습니다.
뱅크오브에이 리서치는 분석에서 센테네의 주가수익비율(PER)을 기존 16배에서 15.6배로 소폭 조정했습니다. 뱅크오브에이는 양호한 운영 추세를 바탕으로 센테네의 수익 전망치를 상향 조정했습니다.
부문별 실적 호조가 낙관적 전망의 원동력
뱅크오브에이 리서치 보고서는 센테네에 대한 상향 조정된 전망을 뒷받침하는 구체적인 실적 지표들을 제시했습니다. 회사는 회사의 주요 사업 부문의 강점을 향후 성장의 핵심 동력으로 꼽았습니다.
Ad- 메디케이드: 의료손실률(MLR)은 전분기 대비 30bp 감소했으며, 회사의 연간 목표치인 93.5%를 달성할 것으로 예상됩니다. 센테네는 4분기 메디케이드 가입자 수가 8~9% 감소할 것으로 예상하지만, 2026년에는 5%의 보험료 인상을 기대하고 있으며, 보험료의 40%는 2027년 1월 1일에 갱신될 예정입니다.
- 메디케어: 해당 부문은 예상치를 상회하는 실적을 기록했으며, 파트 D 세전 이익률은 3% 중반에서 후반대를 기록했습니다. 센테네는 2027년 메디케어 가입자 수가 증가할 것으로 예상하며, 메디케어 어드밴티지 사업은 당초 계획보다 1년 앞선 2026년에 손익분기점에 도달할 것으로 전망하고 있습니다.
- 교환 사업: 이 부문은 회사의 4.5~5% 성장 전망 범위의 상단에 근접하는 추세를 보이고 있습니다.
전략적 전망
향후 센테네는 주당 순이익(EPS)이 기준치(조정 EPS 4.70달러, 보고된 EPS 5.20달러) 대비 성장할 것으로 예상합니다. 이는 현재 시장 컨센서스 추정치인 5.25달러와 비교됩니다.
전략적 조정의 일환으로 센테네는 향후 18~24개월 내에 캘리포니아에서 HNT 그룹 상업 사업에서 철수할 계획을 발표했습니다. 이러한 조치를 통해 회사는 핵심 사업인 정부 지원 건강 보험에 더욱 집중할 수 있게 됩니다.