Story
베어드, AI 인프라 유망주 4선 제시…'특정 기술 우위'에 주목
Text size
Background
미국 투자은행 베어드(Baird)가 인공지능(AI) 인프라 구축 과정에서 강력한 경쟁 우위를 가진 기업들을 선정해 발표했다. 베어드는 전반적인 자본 지출(capex) 동향보다는 특정 기술 변화에 힘입어 성장할 수 있는 기업들에 주목하며, 이들이 매력적인 위험/보상 프로필을 제공한다고 분석했다.
베어드가 주목한 4개 기업
베어드는 시장 변동성 속에서도 구체적인 경쟁력을 갖춘 기업들을 중심으로 분석을 진행했다. 선정된 기업들은 다음과 같다.
- 리틀퓨즈 (Littelfuse, LFUS): 베어드의 최선호주로 꼽혔다. 데이터센터의 고전압화 추세에 따른 수혜가 기대된다. 고전압 구성은 표준 구성 대비 메가와트당 2~4배 더 높은 부품 가치를 제공한다. 리틀퓨즈의 2026년 상반기 설계 수주는 전년 동기 대비 2배 이상 증가했으며, 이는 하이퍼스케일러 및 칩 제조업체와의 전략적 관계가 강화되고 있음을 시사한다.
- 엔벤트 일렉트릭 (nVent Electric, NVT): 데이터센터 냉각 방식이 공랭식에서 액체 냉각으로 전환되는 구조적 변화의 핵심 수혜 기업이다. 엔벤트는 미네소타주 블레인 공장의 생산 능력을 확장 중이며, 2026년 말 완전 가동을 목표로 하고 있다. 최근 추가 시설 투자 계획을 발표하며 2027년 상반기부터 2028년까지의 성장 가시성을 확보했다.
- 암페놀 (Amphenol, APH): 서버 교체 주기에 더 직접적인 영향을 받는 '스케일업' 및 '스케일아웃' 애플리케이션에 집중하고 있다. 이는 전반적인 하이퍼스케일러의 자본 지출 규모보다 안정적인 성장 동력을 제공한다. 베어드는 암페놀이 데이터 연결 부품에서의 꾸준한 점유율 확대, 고전압 관련 사업 기회, 콤스코프(CommScope) 인수를 통한 광섬유 사업 강화 등 여러 성장 동력을 보유하고 있다고 평가했다.
- 자빌 (Jabil, JBL): 성장의 핵심은 주요 고객사와의 관계에 있다. 아마존웹서비스(AWS)가 최대 고객사이며, 두 번째로 큰 하이퍼스케일러 고객사로부터의 성장 잠재력도 크다. 최근 세 번째 하이퍼스케일러와의 관계를 발표하며, 2027 회계연도까지 50%의 지속적인 성장 경로를 확보했다고 베어드는 분석했다.
Ad투자 분석의 핵심
베어드의 이번 분석은 AI 관련 투자가 광범위한 시장 트렌드를 쫓는 것에서 벗어나, 특정 기술적 해자(垓子)를 가진 기업을 선별하는 단계로 진화하고 있음을 보여준다. 이들 기업은 AI 투자 열기가 다소 완화되더라도 자체적인 기술 경쟁력을 바탕으로 성장 기대치의 하방을 방어할 수 있다는 점이 핵심이다.
따라서 투자자들은 거시적인 자본 지출 사이클뿐만 아니라, 데이터센터 내부에서 일어나는 고전압화, 액체 냉각, 서버 아키텍처 변화와 같은 구체적인 기술 전환에 주목할 필요가 있다. 베어드는 이러한 변화의 최전선에 있는 기업들이 장기적인 성장 기회를 제공할 것으로 전망했다.