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高値圏の株式市場、UBSが投資戦略を提言 「完璧なタイミングを待つべきではない」
スイスの金融大手UBSは、主要株価指数が史上最高値圏で推移している状況下でも、投資家は市場への参入を遅らせるべきではないとの見解を示した。同行は最新の戦略レポートで、リスクが完全に払拭されるのを待つことは、長期的な資本を非効率な状態に置くことになりかねないと警告している。
不確実性と歴史的データ
UBSは、地政学的緊張、インフレ、金利の不透明性、割高なバリュエーション、AI（人工知能）関連支出の持続性への疑問など、投資家が慎重になる正当な理由が存在することを認めている。しかし、過去30年間のデータを分析した結果、米国株は史上最高値を更新した後も、その翌年には同等かそれ以上のリターンを生み出す傾向があったと指摘した。
また、地政学的イベントが市場に与える影響は一時的であることが多く、市場の関心は経済や企業のファンダメンタルズに回帰する傾向があるとしている。
企業収益の見通しと現金保有のリスク
同行は、2026年の世界の企業収益が約21%増加すると予測している。底堅い経済活動に加え、一部のテクノロジー企業だけでなく、より広範なセクターで利益成長が見込まれることが背景にあるという。
一方でUBSは、短期的な支出や納税などに備えるための現金保有は適切としつつも、預金金利の低下とインフレが長期的な購買力を侵食するため、過剰な現金を保有し続けることは長期目標の達成には非効率だと述べている。
Ad分散投資の重要性
UBSは、具体的な戦略として分散投資の重要性を強調している。同行のプラットフォームを利用する個人投資家の約40%が、株式資産の半分以上を10銘柄以下に集中させているという。
同行が推奨する戦略は以下の通り。
- 短期的に必要な資金については、現在の利回りを確保できる債券に投資する。
- 残りの現金は、一括または段階的に市場に投じる。段階的な投資は、高値圏で市場参入する際の心理的負担を軽減する効果はあるが、より高いリターンを保証するものではない。
- 株式、質の高い債券、インフラ、一部のオルタナティブ資産に幅広くエクスポージャーを分散させる。
- 長期的なテーマとして、AI、電力・資源、長寿、中国、日本、新興国市場を挙げている。
インカムゲインを求める投資家には、投資適格社債、ハイイールド債、新興国債券が選択肢となり、短期債は株式市場のボラティリティが高まった際の緩衝材になり得るとした。