UBS แนะนักลงทุนอย่ารอจังหวะตลาดสมบูรณ์แบบ ชี้การถือเงินสดอาจพลาดโอกาสทำกำไร

UBS แนะให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการรอคอยสภาวะตลาดที่สมบูรณ์แบบ และควรพิจารณานำเงินสดส่วนเกินเข้าลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยง แม้ว่าดัชนีหุ้นหลักหลายแห่งจะซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม

ความเสี่ยงมีอยู่จริง แต่การรอคอยอาจเสี่ยงกว่า

ในรายงานกลยุทธ์ล่าสุด UBS ยอมรับว่าปัจจัยต่างๆ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์, ภาวะเงินเฟ้อ, ความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ย, มูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง และคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ล้วนเป็นเหตุผลที่ทำให้นักลงทุนต้องใช้ความระมัดระวัง

อย่างไรก็ตาม UBS ชี้ว่าการชะลอการลงทุนจนกว่าความเสี่ยงทั้งหมดจะหมดไป อาจส่งผลให้เงินทุนระยะยาวไม่ถูกนำไปลงทุนอย่างเต็มศักยภาพ จากการวิเคราะห์ข้อมูลย้อนหลัง 30 ปี พบว่าโดยทั่วไปแล้วตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักให้ผลตอบแทนใกล้เคียงหรือสูงกว่าเดิมในช่วง 1 ปี หลังจากที่ดัชนีทำสถิติสูงสุดใหม่ นอกจากนี้ ผลกระทบจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อตลาดมักเป็นเพียงชั่วคราว ก่อนที่นักลงทุนจะหันกลับมาให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและผลประกอบการของบริษัท

มุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการโลก

UBS คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัททั่วโลกจะเติบโตประมาณ 21% ในปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง และการเติบโตของกำไรที่ขยายวงกว้างออกไปนอกเหนือจากกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง

Ad

ธนาคารระบุว่า การถือเงินสดยังคงเหมาะสมสำหรับค่าใช้จ่ายระยะสั้น ภาระภาษี และภาระผูกพันที่วางแผนไว้ แต่การถือเงินสดส่วนเกินจำนวนมากอาจไม่ใช่วิธีที่มีประสิทธิภาพสำหรับเป้าหมายระยะยาว เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ลดลงและภาวะเงินเฟ้อสามารถกัดกร่อนกำลังซื้อในระยะยาวได้

กลยุทธ์การลงทุนและการกระจายความเสี่ยง

UBS แนะนำให้นักลงทุนพิจารณา "ล็อก" อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในปัจจุบันสำหรับเงินทุนที่จำเป็นต้องใช้ในระยะสั้น และนำเงินสดส่วนที่เหลือไปลงทุนทันทีหรือใช้วิธีทยอยลงทุน ซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงด้านพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเข้าสู่ตลาดในช่วงที่ราคาใกล้ระดับสูงสุดได้ แม้ว่าจะไม่ได้รับประกันผลตอบแทนที่ดีกว่าก็ตาม

การกระจายความเสี่ยงมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากมีการลงทุนที่กระจุกตัว จากข้อมูลของ UBS พบว่าเกือบ 40% ของนักลงทุนรายย่อยบนแพลตฟอร์มของบริษัท ถือครองหุ้นในพอร์ตมากกว่าครึ่งหนึ่งในหุ้นเพียง 10 ตัวหรือน้อยกว่า โดย UBS แนะนำให้กระจายการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ดังนี้

• สินทรัพย์หลัก: หุ้น, ตราสารหนี้คุณภาพดี, โครงสร้างพื้นฐาน และสินทรัพย์ทางเลือกบางประเภท
• ธีมการลงทุนระยะยาว: ปัญญาประดิษฐ์ (AI), พลังงานและทรัพยากร, ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสังคมผู้สูงวัย (longevity), จีน, ญี่ปุ่น และตลาดเกิดใหม่
• เพื่อสร้างกระแสเงินสด: ตราสารหนี้ภาคเอกชนอันดับน่าลงทุน (Investment-grade credit), ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง (High-yield debt) และพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่