Story
AI関連債務への懸念から、米国債利回りは2月以来最大の週間下落を記録
Text size
Background
米国債利回りは週間で急落し、指標となる10年債利回りは2月中旬以来最大の週間下落率を記録した。この動きは、投資家が人工知能（AI）開発資金を調達するためにテクノロジー企業が発行する巨額の債務に警戒感を強め、安全資産である国債への資金シフトが顕著になったことが要因だ。
テクノロジー債務への懸念から安全資産への逃避
巨額のAI設備投資における資金調達コストと投資回収期間に対する懐疑的な見方が高まり、市場全体でリスク回避の動きが広がった。報告書によると、クラウドプロバイダーのCoreWeaveが500億ドルもの巨額債務を抱えているというニュースが、このセクターにおける借入規模の大きさを浮き彫りにし、懸念をさらに強めた。
こうした企業債務の大量発行は信用市場を逼迫させ、企業向けクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の取引拡大につながったと報じられている。これを受けて、機関投資家は高格付け社債から流動性の高いリスクフリーの米国債へと資金をシフトさせ始めました。これは典型的な「安全資産への逃避」の動きであり、株式指数にも圧力をかけました。
FRB議長、データ重視の姿勢を示唆
債券市場は、ケビン・ウォーシュFRB議長の発言にも支えられました。IMF・世界銀行年次総会で講演したウォーシュ議長は、今後の金利動向について明言を避け、10月下旬の政策会合を前に、中央銀行がデータ重視の姿勢を改めて示しました。
Ad報道によると、ウォーシュ議長は「政策担当者は、今年残りの会合に先立ち、経済生産、雇用、インフレの動向を慎重に評価する」と述べました。この中立的なトーンは、FRBが10月27～28日の会合で金利を据え置く可能性が高いとの市場の見方を強め、利回り上昇圧力をさらに緩和させました。
週間利回り概況
国債価格の上昇は、イールドカーブ全体で利回りを低下させました。主な週間の変動は以下の通りです。
- 10年物米国債利回りは16.5ベーシスポイント低下し、5.079%で取引を終えました。
- 30年物米国債利回りは17.1ベーシスポイント低下し、5.428%で取引を終えました。
- 金利変動に敏感な2年物米国債利回りは7.4ベーシスポイント低下し、4.717%となりました。