Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Mencatat Penurunan Mingguan Terbesar Sejak Februari Akibat Kekhawatiran Utang Terkait AI

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun tajam minggu ini, dengan obligasi acuan 10 tahun mencatatkan penurunan persentase mingguan terbesar sejak pertengahan Februari. Pergerakan ini didorong oleh rotasi signifikan ke obligasi pemerintah yang dianggap aman karena investor semakin waspada terhadap utang besar yang diterbitkan oleh perusahaan teknologi untuk mendanai pembangunan kecerdasan buatan.

Pelarian ke Aset Aman di Tengah Kekhawatiran Utang Teknologi

Keraguan yang meningkat seputar biaya pembiayaan dan jangka waktu pengembalian untuk pengeluaran modal AI yang besar memicu de-risking yang luas di seluruh pasar. Menurut laporan tersebut, kekhawatiran diperburuk oleh berita tentang tumpukan utang penyedia cloud CoreWeave sebesar $50 miliar, yang menyoroti skala pinjaman di sektor ini.

Banjir penerbitan utang korporasi ini dilaporkan membanjiri pasar kredit, menyebabkan swap default kredit korporasi (CDS) yang lebih luas. Sebagai tanggapan, investor institusional mulai beralih dari obligasi korporasi bermutu tinggi ke obligasi pemerintah AS yang lebih likuid dan bebas risiko, sebuah langkah pelarian ke aset aman klasik yang juga menekan indeks ekuitas.

Ketua Fed Memberi Sinyal Pendekatan Bergantung Data

Pasar obligasi juga mendapat dukungan dari komentar Ketua Federal Reserve Kevin Warsh. Berbicara pada pertemuan tahunan IMF dan Bank Dunia, Warsh menolak untuk memberi sinyal pergerakan suku bunga di masa mendatang, memperkuat sikap bank sentral yang bergantung pada data menjelang pertemuan kebijakan akhir Oktober.

Ad

"Para pembuat kebijakan akan dengan cermat menilai perkembangan di seluruh output ekonomi, lapangan kerja, dan inflasi menjelang pertemuan kami yang tersisa tahun ini," kata Warsh, menurut laporan tersebut. Nada netral ini memperkuat ekspektasi pasar bahwa Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober, yang selanjutnya mengurangi tekanan kenaikan pada imbal hasil.

Ringkasan Imbal Hasil Mingguan

Reli pada obligasi pemerintah mendorong imbal hasil lebih rendah di seluruh kurva. Pergerakan mingguan utama meliputi:

• Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun sebesar 16,5 basis poin menjadi 5,079%.
• Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun turun 17,1 basis poin menjadi 5,428%.
• Imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga turun 7,4 basis poin menjadi 4,717%.