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B・ライリー、TOIを「ベストアイデア」に選定 債務借り換えを評価
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米証券会社のB・ライリー・セキュリティーズは、医療サービス企業ジ・オンコロジー・インスティテュート（TOI）を、同社が5月に開催したカンファレンスにおける「ベストアイデア」銘柄として取り上げた。同社が財務上の大きな懸念材料を解消したことを受け、「買い」の投資判断を再表明し、目標株価を8ドルとした。
財務上の懸念を解消
TOIは最近、2027年8月に満期を迎える8600万ドルの転換社債の借り換えを発表し、短期的な資金調達リスクを解消した。この返済は、オルビメッドからの7500万ドルのタームローンと、手元資金1100万ドルによって賄われた。
B・ライリーのアナリストが特に注目したのは、この取引が株式の追加発行なしに完了した点だ。これにより、既存株主の株式価値の希薄化が回避された。新たなタームローンは2031年に満期を迎え、金利は9%から12%の間になると予想されている。
B・ライリーの評価と今後の見通し
B・ライリーは、この借り換えによって財務上の懸念が払拭されたことで、投資家の関心がTOIの高い成長性を持つヘルスケアサービス事業に再び向かい、株価が再評価されるとみている。同社のアナリストは、TOIのフリーキャッシュフローが改善していることが、今回の有利な条件での借り換えを可能にしたと指摘した。
AdTOIの経営陣は、今後数年間で年率20%の収益成長を見込んでおり、2028年までに売上高10億ドル、調整後EBITDAで5000万ドルから6000万ドルを目標に掲げている。B・ライリーは、2026年第2四半期の売上高を1億5280万ドルと予想しており、これはコンセンサス予想の1億5520万ドルをわずかに下回るが、2026年後半に収益成長が加速するとみている。
他のアナリスト評価
他の証券会社もTOIに対して強気の見方を示している。
- レイク・ストリートは、カバレッジを「買い」で開始し、目標株価を10ドルに設定した。
- BTIGは、目標株価を9ドルに引き上げた。
- ニーダムは、目標株価を7ドルに引き上げている。