B. Riley ชู The Oncology Institute เป็นหุ้นเด่น หลังปลดล็อกความเสี่ยงด้านการเงิน

บริษัทหลักทรัพย์ B. Riley Securities ได้ยกให้ The Oncology Institute (TOI) ซึ่งเป็นบริษัทผู้ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพ เป็นหุ้นที่น่าสนใจที่สุด (Best Idea) จากงานประชุมนักลงทุนที่จัดขึ้นในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา หลังจากที่บริษัทได้ประกาศความสำเร็จในการรีไฟแนนซ์หนี้ก้อนสำคัญ ซึ่งช่วยขจัดปัจจัยกดดันทางการเงินในระยะสั้นออกไปได้

ปลดล็อกความเสี่ยงผ่านการรีไฟแนนซ์

B. Riley ได้ย้ำคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น The Oncology Institute พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ $8 ต่อหุ้น โดยปัจจัยสำคัญมาจากการที่ TOI สามารถจัดการกับหนี้แปลงสภาพมูลค่า 86 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนสิงหาคม 2027 ได้สำเร็จ

บริษัทได้ชำระคืนหนี้ดังกล่าวโดยใช้เงินกู้ระยะยาว (Term Loan) จำนวน 75 ล้านดอลลาร์ จาก OrbiMed และใช้เงินสดในมืออีก 11 ล้านดอลลาร์ สิ่งที่น่าสนใจคือการทำธุรกรรมครั้งนี้เสร็จสิ้นลงโดยไม่มีการออกหุ้นเพิ่มทุน ซึ่งหมายความว่าจะไม่เกิดผลกระทบต่อสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม (Equity Dilution) โดยเงินกู้ใหม่นี้มีกำหนดชำระคืนในปี 2031 และคาดว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 9% ถึง 12%

แนวโน้มการเติบโตและมุมมองฝ่ายบริหาร

นักวิเคราะห์จาก B. Riley ระบุว่า สถานะกระแสเงินสดอิสระของ TOI ที่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้การรีไฟแนนซ์ครั้งนี้เป็นไปได้ด้วยดี โดยฝ่ายบริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่ 20% ต่อปี ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และตั้งเป้าที่จะมีรายได้แตะระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 พร้อมกับมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ที่ 50-60 ล้านดอลลาร์

Ad

สำหรับไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่า Adjusted EBITDA จะอยู่ที่ระหว่าง -1 ล้านดอลลาร์ ถึง +1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวดีขึ้นตามฤดูกาล B. Riley เชื่อว่าเมื่อปัจจัยกดดันด้านการเงินหมดไป นักลงทุนจะกลับมาให้ความสนใจและประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทผู้ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพที่มีการเติบโตสูงแห่งนี้ใหม่อีกครั้ง

มุมมองจากนักวิเคราะห์รายอื่น

นอกเหนือจาก B. Riley แล้ว ยังมีบริษัทหลักทรัพย์อื่นๆ ที่ได้ปรับมุมมองต่อหุ้น TOI ในเชิงบวกเช่นกัน ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในตลาด:

• Lake Street เริ่มต้นให้คำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย $10
• BTIG ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น $9
• Needham ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น $7