ナイキの株価は、大幅な売上高減少予測とさらなる人員削減の発表を受けて急落した。

スポーツウェア大手ナイキは、2027年度の売上高が予想以上に大幅に減少するとの見通しを発表し、業績回復のペースに対する投資家の懸念が深まったことを受け、大規模なリストラの一環としてさらなる人員削減を計画している。この発表を受け、同社の株価は木曜日の時間外取引で8.5%下落した。

悲観的な業績見通しとリストラ

ナイキは、通期売上高が1桁台後半の減少になるとの見通しを示した。これは、LSEGのデータによると、アナリストが予想していた約2%減という見通しをはるかに下回る悲観的なものだ。この見通しは、同社が発表した第1四半期の売上高が112億1000万ドルで、アナリストの平均予想である113億2000万ドルを下回った後に発表された。

こうした継続的な課題に対応するため、ナイキは2031年度までに25億ドルのコスト削減を目指す新たなリストラ計画を発表した。計画の主な内容は以下の通り。

• さらなる人員削減（対象となる職種の数は未定）。従業員への通知は2027年に行われる予定です。
• 事業を4つの地域から3つの地域（米州、EMEA、アジア太平洋・中華圏統合事業）に統合します。

「ナイキのパフォーマンス事業は、ナイキスポーツウェア、ジョーダンブランド、中華圏で見られるプレッシャーを相殺できるほどまだ規模が大きくありません」と、CEOのエリオット・ヒル氏は決算発表後の電話会議で述べ、これらの地域の立て直しには「時間がかかるだろう」と付け加えました。

中国での苦境が深刻化

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業績見通しの悪化の主な要因は、これまでブランドの主要な成長エンジンであった中華圏での業績悪化です。同地域での第1四半期の売上高は、為替変動の影響を除いたベースで26%減少し、9四半期連続の減少となりました。

ナイキは、一部の大手小売パートナーからオンライン販売権を剥奪することで、同地域におけるブランドの主導権を取り戻そうとしています。これは、横行する値引き販売を抑制するための措置です。しかし、ヒル氏は、このデジタル戦略の見直しには「複数シーズン」を要し、中国における短期的な収益と利益に悪影響を与えるだろうと警告した。一部のアナリストは依然として懐疑的で、BNPパリバのシニアアナリスト、ローラン・ヴァシレスク氏は最近のレポートで、ナイキの中国における問題は流通ではなく「製品の問題」だと指摘している。

市場概況

中国およびジョーダンなどの主要ブランドの業績不振は、北米における実質ベースで2%の売上高増加といった比較的明るい材料を覆い隠している。売上高は予想を下回ったものの、物流コストの削減により、ナイキの粗利益率は60ベーシスポイント改善し、42.8%となった。

今回のリストラと悲観的な見通しは、就任2年目を迎えたエリオット・ヒルCEOの下でナイキが直面する課題が、これまで予想されていたよりも根深いことを示唆している。ナイキの苦境は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが18年間構成銘柄だったナイキを9月にS&P100指数から除外したことで、改めて浮き彫りになった。