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世界の株式ポジション、ディフェンシブな姿勢強まる＝シティ
Summary
シティグループの最新分析によると、先週の世界の株式市場では投資家のポジションが一段とディフェンシブに転換した。米国や欧州を中心に弱気のフローが再燃し、センチメントが悪化したことが背景にある。
シティグループのアナリストが火曜日に発表したレポートによると、先週の世界の株式市場では、投資家がよりディフェンシブな姿勢を強めたことで、ポジションがさらに弱含んだ。米国、欧州、アジアの一部で空売りが再燃し、センチメントが広範に悪化したことが要因だという。
市場心理は悪化、一部指数にリスク集中
シティは、ほとんどの株価指数でポジションは依然として概ね中立であるものの、その根底にある損益（P&L）状況はますます脆弱になっていると指摘する。特に、米国の「ラッセル2000」とドイツの「DAX」は含み損を抱えたポジションが急速に蓄積している市場として際立っており、さらなるポジションの縮小や解消のリスクが高まっていると警告した。
米国市場：ラッセル2000に懸念
米国市場では、投資家がS&P 500とラッセル2000の両方で弱気エクスポージャーを追加したことでポジションが悪化した。特に新規のショート（空売り）がフローの大半を占めた。これに対し、ナスダックのポジションは比較的回復力があり、ほぼ横ばいで推移したという。
Adポジションのリスクが最も懸念されるのはラッセル2000であり、シティは「現在、全てのロングポジションが含み損を抱えている」状態で、投資家全体の損益が急速に悪化していると分析している。
欧州市場：指数間で強弱分かれる
欧州では、投資家がほとんどの指数でリスクを削減したため、ポジションは悪化した。DAX、FTSE 100、欧州銀行セクターでは新規のショートがフローの主導権を握った。
一方で、ユーロ・ストックス50は例外的に底堅さを見せた。大規模なショートカバーが域内全体のデリスキング（リスク削減）の動きを相殺し、指数自体のパフォーマンスは軟調だったにもかかわらず、ポジションは小幅に改善した。