花旗：全球股市倉位轉趨防禦，空頭部位再度浮現

根據花旗集團（Citi）分析師週二發布的報告，上週全球股市倉位進一步走弱，投資人轉向更為防禦的姿態，看空的資金流在各大主要市場重新浮現。

花旗指出，美國、歐洲及亞洲部分地區重現的放空活動，導致市場情緒普遍惡化。儘管多數指數的整體倉位仍大致處於中性水準，但潛在的損益狀況已變得日益脆弱。

美國市場分歧，小型股壓力沉重

報告顯示，美國市場的倉位有所減弱，投資人在標普 500 指數（S&P 500）和羅素 2000 指數（Russell 2000）均增加了看空曝險，新的空頭部位主導了資金流向。相較之下，那斯達克指數（Nasdaq）的倉位則展現出韌性，幾乎沒有變化。

花旗特別警告，羅素 2000 指數的倉位風險最為堪憂。報告指出，「目前所有多頭部位均處於虧損狀態」，且投資人的總體損益正快速下滑。這種情況增加了市場進一步減持總曝險（de-grossing）和部位平倉的風險。

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歐洲市場多空交錯

在歐洲，由於投資人削減多數指數的風險，整體倉位同樣出現惡化。新的空頭部位主導了德國 DAX 指數、英國富時 100 指數（FTSE 100）以及歐洲銀行股的資金流。

然而，歐洲斯托克 50 指數（Euro Stoxx 50）成為一個例外。儘管該指數表現疲軟，但大規模的空頭回補抵銷了區域性的普遍減持風險，使其倉位反而出現溫和改善，表現相對穩健。