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フランスからの供給再開を受け、欧州天然ガスは5週連続の上昇に終止符を打つ見込み
Summary
欧州と英国の天然ガス卸売先物価格は、フランスの労働ストライキの解決により供給懸念が一時的に緩和され、継続する地政学的リスクが影を潜めたため、1カ月以上ぶりに週間ベースで下落する見込みだ。
欧州の卸売天然ガス価格は、フランスの主要輸入ターミナルでの操業再開を重しに、5週連続の上昇に終止符を打つ見込みです。金曜日に小幅な反発を見せたものの、指標先物価格は8月中旬以来となる週間下落に転じる見込みです。
週間価格下落
欧州ガス価格の主要指標であるオランダのTTF先物（期近限月）は、金曜日の取引で2%上昇し、1メガワット時あたり78.50ユーロ付近で取引されました。しかし、これはそれまでの下落分を相殺するには至らず、週間では1.8%下落となり、4年ぶりの最長となる週間上昇記録が途絶える見込みです。
英国では、同等のNBP卸売先物も同日2%上昇し、1サーモあたり195.00ペンス付近で取引されました。英国の指標先物も週間では1.9%下落となり、5週連続の上昇に終止符を打つ見込みです。
相反する市場要因
週間価格下落の主な要因は、フランスのエネルギー部門における労働争議の終結でした。このストライキは、フランス最大のダンケルクLNGターミナルの操業を一時的に制限し、ベルギーとドイツへの輸出量を減少させていましたが、週半ばには正常化しました。
Ad金曜日の日中価格反発は、中東における地政学的摩擦に対する市場の根強い不安を反映しています。情報筋によると、サウジアラビアの石油インフラへの攻撃と紅海におけるフーシ派の攻撃は、LNGタンカーの輸送を混乱させ続けており、一部の輸送はより長く、より高コストなルートを強いられています。
貯蔵とインフレの背景
日々の価格変動の背景には、欧州の構造的な在庫水準があります。Gas Infrastructure Europeのデータによると、欧州連合（EU）の地下貯蔵施設の稼働率は約68.5%です。この水準は、秋の到来に伴う早期の寒波による価格高騰に対して、欧州大陸が脆弱な状態にあることを示しています。
エネルギー市場の変動性は、中央銀行にとって依然として重要な焦点となっています。欧州中央銀行は以前、ユーロ圏のインフレの主な要因として、天然ガスと電気料金の高騰を挙げていた。同様に、イングランド銀行も木曜日、エネルギー投入コストが下がらなければ、11月に4％への利上げの可能性が依然として残ると警告した。