米連邦準備制度理事会（FRB）は、中東情勢の緊迫化による原油価格の上昇を受け、利上げを実施した。

米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、3年ぶりに利上げを実施した。この利上げは、中東情勢の再燃によりサウジアラビアの主要石油インフラが混乱し、エネルギー価格が急騰した時期と重なった。この二つの出来事は、週初めに人工知能（AI）開発の減速懸念に揺れていた世界の市場に、相反するシグナルを送った。

FRB、タカ派的な利上げを実施

連邦公開市場委員会（FOMC）は水曜日、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げ、目標レンジを3.75%～4.00%とすることを全会一致で決定した。この決定は広く予想されていたものの、インフレ抑制のためにはさらなる利上げが必要になる可能性を示唆する、予想以上にタカ派的なシグナルとなった。

投資家はこれを受けて、米国債利回り曲線の短期部分を押し上げ、長期部分を押し下げた。この利回り曲線の平坦化の可能性は、市場がFRBのインフレ抑制への決意に自信を深めていることを示唆している。この動きに対し、ドナルド・トランプ大統領は「Truth Social」で米国の金利は「1％以下であるべきだ」と批判した。

地政学的リスクがエネルギー市場を揺るがす

サウジアラビアが紅海沿岸のヤンブー港での原油積み込みを停止したことを受け、週初めに原油価格が急騰した。この停止は、イラン系民兵によるものとされるドローン攻撃によって、サウジアラビアの重要な東西パイプラインが一時的に閉鎖されたことを受けてのものだった。

Ad

エネルギー分野における主な動向は以下の通り。

• ブレント原油は一時1バレルあたり109ドルまで上昇したが、金曜朝までに102ドル前後まで下落した。
• この混乱は、長期にわたるエネルギー供給ショックを引き起こす恐れのある、拡大する地域紛争を浮き彫りにしている。
• 米国では、ディーゼル燃料の平均価格が上昇を続け、1ガロンあたり6ドルを超えた。

他の中央銀行も行動を起こす

他の主要中央銀行も今週、重要な政策決定を行った。イングランド銀行は木曜日、政策金利を3.75%に据え置いたものの、タカ派的な姿勢を維持し、エネルギー価格の変動が続く場合は利上げの可能性が高いと警告した。

一方、日本銀行は金曜日、政策金利を1.25%に引き上げ、31年ぶりの高水準とした。しかし、この利上げは曖昧なフォワードガイダンスと2名の反対票を伴い、より明確な行動を期待していた投資家を失望させた。これを受けて円は下落し、1ドル＝157円台で取引された。