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EQT、レンジ・リソーシズを500億ドル超の全額株式交換で買収へ
EQT社は月曜日、負債の引き受けを含め、総額500億ドルを超える全株式交換による買収でレンジ・リソーシズ社を買収する最終合意を発表した。この買収により、両社は米国最大の垂直統合型天然ガス生産会社を誕生させると発表しており、アパラチア盆地における二大企業を統合することになる。
取引構造と評価額
合意条件に基づき、レンジ・リソーシズ社の株主は、保有するレンジ・リソーシズ株1株につき、EQT社の株式0.987株を受け取る。ロイターの計算によると、この交換比率は1株当たり54.91ドルの買収価格に相当し、金曜日のレンジ・リソーシズ社の終値に対して20.6%のプレミアムとなる。
- LSEGのデータに基づくと、株式部分は約128億3000万ドルと評価される。
合併完了後、EQTの既存株主は合併会社の株式の約73%を保有し、Range Resourcesの株主は残りの27%を保有することになります。
発表後のプレマーケット取引では、EQTの株価は4.6%下落した一方、Range Resourcesの株価は10.1%上昇しました。
戦略的根拠とシナジー効果
今回の合併は、電力消費量の多いデータセンターからの需要増加を背景に、米国天然ガス市場の見通しが明るくなっていることに対応するものです。合併の目的は、より強靭で効率的な、広範な事業基盤を持つ生産会社を創出することです。
Ad新会社は、以下を含む大規模な資産基盤を有します。
- 1日あたり90億立方フィートを超える天然ガス換算生産量（プロフォーマベース）。
- アパラチア盆地における約300万ネットエーカーの鉱区。
- 30年を超える高品質な掘削資源。
約3,700マイル（約6,000キロメートル）のミッドストリーム・パイプライン・インフラ。
EQTは、本取引により、事業運営および企業効率化を通じて、2年以内に年間約3億2,500万ドル（約3億2,500万円）のコスト削減が見込まれると発表しました。また、フリーキャッシュフローの損益分岐点が100万英国熱量単位（MMBtu）あたり2ドル（約2,000円）を下回ると予測しています。
経営陣と取引完了までの道のり
EQTの現経営陣は、合併後の新会社を率い、本社はペンシルベニア州キャノンズバーグに維持されます。取引完了後、Range社からはCEOのデニス・デグナー氏を含む2名がEQTの取締役会に就任する予定です。
本取引は、規制当局および両社の株主の承認を含む、慣例的な完了条件を満たした上で、2027年第1四半期（約2027年第1四半期）に完了する見込みです。