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シティ、中国インターネットセクターのトップ5銘柄を選定 AIとクラウドが焦点に
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米金融大手シティは、中国のインターネットセクターにおけるトップピックとして5銘柄を特定する最新の分析を公表した。同社は、個人消費の減速によりEコマース分野が後退する一方、人工知能（AI）の収益化とクラウドコンピューティングが勝者と敗者を分ける重要なテーマになるとの見方を示している。
成長ドライバーの変化
シティの分析によると、広告費の伸び悩みやEコマースの軟化といった業界全体の逆風は依然として続いている。このような状況下で、AI関連の投資を実際の事業成果に結びつけられるかどうかが、今後の企業成長を左右する重要な要素になると指摘している。
投資家にとってこれは、従来のEコマースの指標だけでなく、各社のAIやクラウド事業の進捗をより注意深く評価する必要があることを示唆している。
Ad注目5銘柄とその選定理由
シティがトップピックとして挙げた5社と、その評価の根拠は以下の通りである。
- テンセント（Tencent）: AIへの投資が具体的な業績として現れ始めている点を評価。中核であるゲーム事業とソーシャル事業の強固な基盤がそれを支えている。シティは同社の設備投資額が今年約2007億元、来年2350億元に増加すると予測しており、これをマージンリスクではなくAI事業への自信の表れと見なしている。
- アリババ（Alibaba）: クラウド事業が突出した成長エンジンとして注目される。第1四半期にクラウド・インテリジェンス・グループの収益が前年同期比で26%増加したことを受け、経営陣はこのペースが維持されるとの見通しを示した。これにより、広告やEコマースの軟化というセクター全体の逆風からある程度切り離された、同社独自の成長ストーリーが期待される。
- 美団（Meituan）: 収益性の転換点を迎えていることが評価の主軸。3四半期連続の赤字を経て、中核のローカルコマース事業が第2四半期に黒字転換した。これは、フードデリバリー業界における過度な補助金競争が最悪期を脱した可能性を示唆している。
- PDDホールディングス（PDD Holdings）: 海外向けプラットフォーム「Temu」の商品流通総額（GMV）の継続的な拡大が原動力。国内での効果的な消費喚起策も奏功している。Temuの勢いは「多多買菜（Duoduo Grocery）」の減速を相殺し、オンラインマーケティング収益の成長を維持するとシティは分析している。
- 美図（Meitu）: AIの収益化に特化した「純粋なテーマ株」として選定。同社のAIを活用したコンテンツ生成や画像編集ツールは、シティが指摘するオープンなプラットフォームでの収益化の好例であり、大手企業が直面する広告やEコマース事業の足かせがない点が強みとされている。