Citi เผย 5 หุ้นเด่นกลุ่มอินเทอร์เน็ตจีน ชี้ AI และคลาวด์เป็นธีมหลักแทนที่อีคอมเมิร์ซ

Citi ได้เปิดเผยรายชื่อ 5 หุ้นเด่นที่แนะนำในกลุ่มอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตของจีน โดยระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตได้เปลี่ยนจากธุรกิจอีคอมเมิร์ซที่กำลังเผชิญกับภาวะการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ชะลอตัว ไปสู่โอกาสในธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) และคลาวด์คอมพิวติ้ง

ธีมการลงทุนมุ่งสู่ AI และคลาวด์

บทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Citi ชี้ว่า การสร้างรายได้จาก AI และธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง จะเป็นปัจจัยสำคัญที่แบ่งแยกผู้ชนะและผู้แพ้ในกลุ่มนี้ แม้ว่าภาพรวมอุตสาหกรรมจะยังคงเผชิญกับความท้าทายจากการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านโฆษณาและอีคอมเมิร์ซก็ตาม

5 หุ้นเด่นที่ Citi แนะนำ

Citi ได้คัดเลือก 5 บริษัทที่มีศักยภาพโดดเด่นตามธีมการลงทุนใหม่ โดยมีรายละเอียดดังนี้

Tencent (0700.HK)

Citi มองว่าการลงทุนด้าน AI ของ Tencent เริ่มแสดงผลลัพธ์ในเชิงธุรกิจอย่างเป็นรูปธรรมแล้ว ไม่ใช่เป็นเพียงแค่การใช้จ่ายเพื่อการลงทุนอีกต่อไป โดยมีธุรกิจหลักอย่างเกมและโซเชียลมีเดียที่แข็งแกร่งเป็นพื้นฐานสนับสนุน ธนาคารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุน (CAPEX) ของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในทิศทางธุรกิจ AI มากกว่าความเสี่ยงด้านกำไร

Alibaba (BABA)

Ad

มุมมองการลงทุนใน Alibaba ได้เปลี่ยนไปมุ่งเน้นที่ธุรกิจคลาวด์ในฐานะกลไกการเติบโตหลัก หลังจากที่กลุ่มธุรกิจ Cloud Intelligence Group มีรายได้เติบโตถึง 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ ทำให้ Alibaba มีปัจจัยเติบโตเฉพาะตัวที่ค่อนข้างไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะชะลอตัวของตลาดโฆษณาและอีคอมเมิร์ซ

Meituan (3690.HK)

ประเด็นหลักคือ "จุดเปลี่ยนด้านความสามารถในการทำกำไร" หลังจากขาดทุนติดต่อกัน 3 ไตรมาส ธุรกิจหลักด้านบริการในท้องถิ่น (local-commerce) ของ Meituan ได้พลิกกลับมามีกำไรในไตรมาสที่ 2 ซึ่ง Citi ตีความว่าเป็นสัญญาณว่าช่วงที่เลวร้ายที่สุดของสงครามอุดหนุนราคาในธุรกิจจัดส่งอาหารอาจสิ้นสุดลงแล้ว

PDD Holdings (PDD)

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือการเติบโตอย่างต่อเนื่องของมูลค่าสินค้ารวม (GMV) จากแพลตฟอร์ม Temu ในต่างประเทศ ควบคู่ไปกับกิจกรรมส่งเสริมการขายในประเทศที่มีประสิทธิภาพ Citi คาดว่าการเติบโตของ Temu จะสามารถชดเชยการชะลอตัวของธุรกิจ Duoduo Grocery ได้

Meitu (1357.HK)

Citi ระบุว่า Meitu เป็นหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการสร้างรายได้จาก AI อย่างแท้จริง (pure AI-monetization play) เครื่องมือสร้างคอนเทนต์และแต่งภาพด้วย AI ของบริษัทเป็นตัวอย่างของการสร้างรายได้จากแพลตฟอร์มแบบเปิด ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ Citi มองว่าจะขับเคลื่อนตลาดในช่วงครึ่งปีหลัง โดยที่ Meitu ไม่ได้รับผลกระทบจากธุรกิจโฆษณา อีคอมเมิร์ซ หรือบริการในท้องถิ่นเหมือนแพลตฟอร์มขนาดใหญ่อื่นๆ