Story
モルガン・スタンレー、シスコをネットワーキングの「明確なリーダー」と評価 AI需要が追い風に
Summary
モルガン・スタンレーの最新調査によると、シスコシステムズはネットワーキング市場での優位性を拡大している。AIやデータセンターへの投資拡大が同社の成長期待を押し上げていることが示された。
モルガン・スタンレーが実施した最新の付加価値再販業者（VAR）調査によると、ネットワーク機器大手のシスコシステムズが競合他社をさらに引き離し、「ネットワーキング分野における明確なリーダー」としての地位を固めていることが明らかになった。同調査では、キャンパスネットワークおよびデータセンターの両顧客における支出意欲の加速が示唆されている。
調査で示されたシスコの優位性
モルガン・スタンレーのアナリスト、メタ・マーシャル氏によると、第2四半期のVAR調査ではシスコに対する平均成長期待が前回の0.6%から3.0%へと上昇した。特に、今後12ヶ月間のAIおよびデータセンター近代化への追加投資を取り込む上で最も有利な企業として、VARの43%がシスコを挙げ、NVIDIAやホワイトボックスベンダー（30%）を上回った。
シスコの販売パイプラインも大幅に強化されている。
- 売上増加を予想するVARの割合は、前回の48%から67%に増加。
- これにより、ネット・パイプライン・スコアは+39%から+60%へと押し上げられた。
- 部門別では、キャンパス主導の成長期待が3%から17%へ、データセンターの成長期待が13%から20%へとそれぞれ拡大した。
セキュリティと製品刷新が需要を牽引
Ad製品の刷新サイクルも実際の購入に結びついている。顧客が最近「Catalyst 9000」スイッチへの更新を完了したと報告したVARは、前回のわずか6%から30%に急増した。更新の主な動機としてはセキュリティが挙げられ、その割合は前回の29%から53%に上昇した。
シスコのセキュリティ事業に対する見方も向上しており、VARの70%が売上増加を予想（前年同期は45%）。同社が買収したサイバーセキュリティ・分析企業Splunkに対する評価も改善し、顧客が肯定的で購買を増やしていると回答したVARは20%から33%に増加した。
投資判断と市場の見方
レポートでは、あるCIO（最高情報責任者）が「キャンパスやデータセンターの刷新サイクル、セキュリティ要件の増加、自動化やAI支援のネットワーク管理への関心が主な成長要因だ」と述べたことが紹介されている。また、別の回答者は「顧客が取引ベンダーを絞り込む際、幅広いプラットフォームを持つシスコが選ばれることが多い」と、プラットフォーム統合の強みを指摘した。
これらの調査結果を踏まえ、モルガン・スタンレーはシスコの「持続的な需要とウォレットシェアの向上」を裏付けるものだとして、同社株に対する「オーバーウエート」の投資判断と目標株価130ドルを維持した。