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摩根士丹利：调查显示思科在网络设备领域的领导地位日益巩固
Summary
摩根士丹利最新VAR调查显示，思科系统在网络设备市场的领导地位进一步加强，分析师重申“增持”评级，并指出其在人工智能和数据中心支出方面处于有利地位。
根据摩根士丹利最新发布的一项针对增值经销商 (VAR) 的调查，思科系统 (Cisco Systems) 在网络设备领域的领导地位正进一步巩固，其增长预期显著提升。该行分析师因此重申了对思科股票的“增持”评级，目标价为 130美元。
VAR调查凸显思科领先地位
摩根士丹利分析师Meta Marshall指出，思科在其第二季度VAR调查中“继续表现出明显的领导者地位”。经销商对该公司的平均增长预期从上次调查的 0.6% 大幅跃升至 3.0%。
调查结果显示，在未来12个月内，43% 的VAR认为思科在捕获人工智能 (AI) 和数据中心现代化带来的增量支出方面处于最佳位置。这一比例领先于英伟达 (Nvidia) 和白牌/专业网络供应商的 30%。
销售渠道与各业务板块全面走强
思科的网络设备销售渠道也得到加强。数据显示，67% 的VAR预计销售额将增长，高于上次调查的48%，推动净渠道得分从+39%升至 +60%。增长预期在公司两大业务板块中均有体现：
Ad- 园区网络主导的增长预期从3%上升至 17%。
- 数据中心业务的增长预期从13%增至 20%。
此外，产品更新活动正在转化为实际采购。30% 的VAR报告称，其客户最近完成了Catalyst 9000交换机的更新，远高于此前的6%。其中，安全性被列为首要驱动因素，占比达 53%，而上次调查中为29%。
安全业务与Splunk整合前景乐观
思科的安全业务前景同样光明。调查显示，70% 的VAR预计思科的安全产品销售将增长，高于一年前的45%，净渠道得分也从+39%提升至 +63%。市场对思科收购的网络安全与分析公司Splunk的情绪也有所改善，33% 的VAR表示客户反应积极并增加了采购，高于之前的20%。
一位受访的首席信息官 (CIO) 指出，园区和数据中心的更新周期、日益增长的安全需求以及客户对自动化和AI辅助网络管理的兴趣是主要驱动力。另一位受访者则认为，思科的优势部分来自于平台整合，当客户希望减少供应商数量时，“思科因其更广泛的平台覆盖而常常胜出”。Marshall总结称，这些结果“强化了需求的持久性和钱包份额的提升”，为该行的“增持”评级提供了支持。