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BMOキャピタル、ロイヤル・カリビアンを「アウトパフォーム」で評価開始 クルーズ業界のトップピックに
Summary
BMOキャピタル・マーケッツは、ロイヤル・カリビアン・クルーズの投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を370ドルとしてカバレッジを開始しました。同社は、クルーズ業界における追い風を背景に、ロイヤル・カリビアンをセクターのトップピックとしています。
BMOキャピタル・マーケッツは、クルーズ大手のロイヤル・カリビアン・クルーズ（RCL）の株式カバレッジを、投資判断「アウトパフォーム」、目標株価370ドルで開始しました。これは約30%の上昇余地を示唆するもので、同社はロイヤル・カリビアンをクルーズセクターにおけるトップピックと位置づけています。
アナリストのトリスタン・トーマス・マーティン氏は顧客向けのメモで、ロイヤル・カリビアンを「マシーン（機械）」と表現。ターゲットを絞ったマーケティング、新しい旅程の提供、継続的な新船の投入によって新規顧客を惹きつけ、リワードプログラムや多様な価格帯を網羅するブランドポートフォリオで顧客を維持するビジネスモデルを評価しました。
BMOは、同社が競合他社とは一線を画していると指摘。「RCLは事業再建ではなく、業界の次なる成長段階に焦点を当てている」とし、船上消費と差別化を促進する「パーフェクト・デイ・アット・ココケイ」などの寄港地での体験をその例として挙げました。財務面では、競合のノルウェージャン・クルーズラインやカーニバルよりも高い投下資本利益率（ROIC）を生み出し、一貫して強力なフリーキャッシュフローと自己資本利益率（ROE）を実証していると述べています。
Ad株価評価について、トーマス・マーティン氏は、最近の株価上昇にもかかわらず「不当に高い水準ではない」との見方を示しました。カーニバルが最近、欧州市場の需要軟化に言及したことに対し、BMOはロイヤル・カリビアンが「より富裕な顧客基盤とカリブ海での圧倒的な地位により、この状況を乗り切る上で有利な立場にある」と分析しています。