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ビリビリ、テンセント参加の7億ドル転換社債発行で株価上昇
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中国の動画配信プラットフォーム大手ビリビリ（Bilibili Inc., NASDAQ: BILI）は、2031年満期の転換社債発行により総額7億ドルを調達する計画を発表した。この発表を受け、金曜日の米国市場序盤で同社株価は3%上昇した。
資金調達と自社株買いの詳細
発表によると、今回の転換社債発行額7億ドルのうち、2億ドル分をテンセント・ホールディングスが引き受ける。調達資金の使途は、同時に実施する自社株買い、AIを活用した成長戦略への投資、および一般的な事業目的に充てられる。
転換社債の主な条件は以下の通り。
- 当初転換価格: 1株あたり約155.79香港ドルに設定。これは2026年9月4日の香港証券取引所におけるクラスZ普通株式の終値（121.40香港ドル）に対し、約28.3%のプレミアムとなる。
- 自社株買い: ビリビリは1株あたり115.38香港ドルで、デルタ・リパーチェスを通じて6,795,540株、テンセントから13,591,090株を買い戻す計画。
市場への影響と背景
Ad今回の資金調達は、ビリビリが財務基盤を強化し、成長分野であるAIへの投資を加速させる狙いがある。テンセントが主要な引き受け手として参加することは、両社の戦略的関係が継続していることを示唆する一方、テンセントは同時に保有するビリビリ株の一部（26,374,900株）を売却することも発表しており、ポートフォリオの調整を図っているとみられる。
また、ビリビリは転換社債のアービトラージ投資家によるヘッジ取引を円滑化するため、6,976,760株の第三者割当増資も同時に実施する。テンセントによる社債引き受けと自社株買いの完了は、臨時株主総会での承認およびその他の慣習的な条件を満たすことが前提となる。
転換社債の概要
今回発行される社債は、ビリビリのシニア無担保債務となり、満期日は2031年9月15日。社債保有者は、満期日の7取引日前までであれば、いつでも株式に転換する権利を有する。一方、ビリビリは特定の条件下で2029年9月28日以降、社債を現金で償還する権利を持つ。