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Bending Spoons社、買収資金として債券市場から15億ドルを調達
イタリアのテクノロジー投資会社Bending Spoons SpAは、買収主導の成長戦略を推進するため、債券市場から15億ドルの資金調達を目指している。今回の債券発行は、より選択的で高コストな資金調達環境下において、高利回り社債に対する投資家の意欲を測る重要な試金石となる。
債券発行について
ブルームバーグの報道によると、関係者の話として、Bending Spoonsは5年満期の優先担保付社債2部構成の債券発行を計画している。各トランシェの詳細は以下の通り。
- 10億ドル相当の米ドル建てトランシェ。利回りは10%台前半。
- 5億ドル相当のユーロ建てトランシェ。利回りは9%台前半。
この債券はBB-の信用格付けを取得する見込みで、投機的格付け、いわゆる「ジャンク債」の中でも上位に位置づけられます。
市場への影響
Ad今回の債券発行は、レバレッジド・ファイナンス市場が世界的な金利上昇と経済の不確実性に直面し、借入コストが上昇している中で行われます。ユーロ建て債券の利回りは、ブルームバーグ汎欧州ハイイールド指数の平均利回り7.8%を大きく上回っており、ベンディング・スプーンズが関連リスクを補うために投資家にプレミアムを提供していることを示しています。
今回の取引の反応は、現在の市場環境下における買収重視の成長戦略への資金調達に対する市場のセンチメントを測る重要な指標となるでしょう。投資家は近年よりも慎重になり、取引をより綿密に精査するようになっています。
ベンディング・スプーンズの戦略
ベンディング・スプーンズは、特にサブスクリプション型アプリケーションを提供する既存のソフトウェア企業を買収し、その事業を改革して収益性を向上させることで事業を拡大してきました。同社は、既存ポートフォリオから得られるキャッシュフローと、それに加えて借入金を活用し、さらなる買収資金を調達している。
ポートフォリオには、Evernote、Vimeo、WeTransferといった著名なテクノロジーブランドが複数含まれている。今回の資金調達は、このモデルに沿った今後の買収活動のための資金を確保することを目的としている。