Wells Fargo Memberi Sinyal Berakhirnya Rotasi Pasar, Mendesak Fokus pada Pemilihan Saham

Rotasi pasar yang luas dan didorong oleh posisi pasar yang telah menjadi ciri aktivitas pasar baru-baru ini sebagian besar telah berakhir, menurut analis di Wells Fargo, yang sekarang menyarankan klien untuk beralih ke pemilihan saham individual. Penilaian perusahaan tersebut mengikuti indikator sentimen milik mereka yang memicu sinyal beli minggu lalu, membaik menjadi -0,9 dari -1,0 pada minggu sebelumnya.

Pergeseran ke Fundamental

Analisis Wells Fargo menunjukkan bahwa pasar sedang beralih dari tren yang didorong oleh faktor makro menuju fase di mana fundamental spesifik perusahaan akan menjadi pendorong utama kinerja. Lingkungan ini menuntut penekanan yang lebih besar pada pemilihan saham daripada taruhan sektor yang luas.

Perusahaan tersebut mencatat bahwa pasar baru-baru ini memperlakukan saham kecerdasan buatan dan teknologi secara sembarangan. Selama bulan lalu, korelasi antara perusahaan hyperscaler dan saham perangkat lunak versus semikonduktor telah berubah positif, sebuah kontras dengan dinamika yang terlihat pada bulan Juli. Wells Fargo melihat peluang di perusahaan hyperscaler dan perangkat lunak infrastruktur tetapi memperingatkan bahwa pasar akan menuntut bukti disiplin modal.

Pandangan Spesifik Sektor

Dalam sektor-sektor tertentu, Wells Fargo menguraikan beberapa posisi kunci. Indikator sentimen kontrarian bank tersebut kini telah menghasilkan sinyal jual untuk sektor biofarmasi dan ilmu hayati, sinyal yang terakhir kali muncul pada akhir September.

Ad

Poin-poin penting dari analisis sektor perusahaan meliputi:

• Perangkat Lunak: Preferensi untuk penerima manfaat AI di bidang infrastruktur dan keamanan siber dibandingkan perangkat lunak aplikasi.
• Perawatan Kesehatan: Sikap positif yang berkelanjutan, mengidentifikasinya sebagai salah satu dari sedikit sektor dengan pertumbuhan laba per saham (EPS) yang meningkat pesat. Bank tersebut lebih menyukai kualitas daripada beta di sektor ini.

Kebutuhan Pembiayaan dan Katalis Potensial

Ke depan, Wells Fargo menyoroti kebutuhan pembiayaan korporasi yang signifikan. Pakar strategi kredit Ravi Shukla memperkirakan penerbitan utang sebesar $400 miliar dari tujuh perusahaan hyperscaler terbesar pada tahun 2027 saja. Kebutuhan pembiayaan korporasi yang lebih luas dapat mencapai hingga $1,6 triliun selama tahun depan, setara dengan 7% dari pasokan uang M2, dengan perkiraan kesenjangan pembiayaan sebesar $80 miliar untuk perusahaan neocloud.

Wells Fargo juga menunjuk pada potensi katalis politik. Bank tersebut menyarankan bahwa Kongres AS yang terpecah setelah pemilihan paruh waktu akan menjadi hal positif bagi saham AI. Dalam politik Israel, perusahaan tersebut mencatat bahwa jika perdana menteri petahana tidak memenangkan pemilihan, hal itu dapat memicu reli pada saham siklikal berkualitas rendah dan sensitif terhadap suku bunga, seperti yang ada di indeks Russell 2000 dan sektor konsumen.