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富国银行发出市场轮动结束的信号，敦促投资者专注于选股。
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富国银行分析师认为，近期市场普遍存在的、以仓位调整为主导的轮动趋势已基本结束，他们建议客户转向个股选择。此前，富国银行的专有情绪指标在上周发出买入信号，从前一周的-1.0改善至-0.9。
转向基本面
富国银行的分析表明，市场正从宏观趋势驱动转向以公司基本面为主要驱动因素的阶段。在这种环境下，投资者应更加注重个股选择，而非广泛的行业投资。
富国银行指出，近期市场对人工智能和科技股的追捧并不均衡。过去一个月，超大规模数据中心和软件股与半导体股之间的相关性转为正值，这与7月份的情况截然不同。富国银行认为超大规模数据中心和基础设施软件领域存在投资机会，但同时提醒投资者，市场将要求企业展现出良好的资本纪律。
行业分析
富国银行针对特定行业阐述了几个关键立场。该行的逆向情绪指标目前已对生物制药和生命科学行业发出卖出信号，该信号上次出现是在9月下旬。
Ad该行行业分析的主要结论包括：
- 软件： 富国银行更看好基础设施和网络安全领域的AI受益者，而非应用软件。
- 医疗保健： 富国银行继续看好医疗保健行业，认为它是少数几个每股收益（EPS）增长加速的行业之一。该行在该领域更倾向于质量而非贝塔系数。
融资需求和潜在催化剂
展望未来，富国银行强调了企业巨大的融资需求。信贷策略师Ravi Shukla预计，仅2027年，七大超大规模数据中心运营商的债务发行量就将达到4000亿美元。未来一年，更广泛的企业融资需求可能高达1.6万亿美元，相当于M2货币供应量的7%，其中新云公司预计将面临800亿美元的融资缺口。
富国银行还指出了一些潜在的政治催化剂。该行认为，中期选举后美国国会分裂将利好人工智能股票。在以色列政坛，该行指出，如果现任总理未能赢得大选，可能会引发低质量、对利率敏感的周期性股票（例如罗素2000指数成分股和消费板块股票）的上涨。