Oppenheimer Turunkan Peringkat Saham Walmart, Soroti Valuasi dan Prospek Jangka Pendek

Saham Walmart (WMT) melemah setelah Oppenheimer menurunkan peringkatnya menjadi Perform dari sebelumnya Outperform, dengan alasan prospek jangka pendek yang kurang menarik menjelang laporan pendapatan perusahaan pada 20 Agustus. Firma investasi tersebut juga menghapus target harga $140 untuk saham raksasa ritel tersebut, yang mengakibatkan sahamnya turun 1,4% dalam perdagangan pra-pasar AS.

Alasan di Balik Penurunan Peringkat

Analis Oppenheimer yang dipimpin oleh Rupesh Parikh menyoroti tiga faktor utama di balik keputusan ini. Pertama, adanya potensi tekanan pada penjualan sebanding (*comparable sales*) di AS yang terkait dengan segmen farmasi akibat Inflation Reduction Act.

Faktor lainnya adalah valuasi saham yang dianggap sudah "puncak" (*peakish*), yang membuatnya rentan terhadap penurunan rating jika pertumbuhan penjualan melambat. Menurut Oppenheimer, Walmart saat ini diperdagangkan sekitar 36 kali perkiraan laba dua belas bulan ke depan, jauh di atas rata-rata historisnya yang mendekati 23 kali.

Terakhir, perkiraan analis Wall Street secara umum dinilai sudah berada di atas panduan jangka panjang yang diberikan oleh manajemen Walmart. Oppenheimer sendiri kini memproyeksikan kenaikan penjualan sebanding sebesar 3% untuk Walmart AS pada kuartal kedua, di bawah konsensus pasar sebesar 3,8%.

Dampak Pasar dan Kinerja Saham

Kinerja saham Walmart sepanjang tahun ini (year-to-date) telah turun 1%, tertinggal signifikan dibandingkan kenaikan indeks S&P 500 sebesar 11%. Ini merupakan pembalikan tajam setelah saham tersebut berhasil naik 72% pada 2024 dan 23% pada 2025.

Ad

"Meskipun investor dalam percakapan kami akhir-akhir ini mengantisipasi potensi kekurangan [penjualan sebanding] Walmart AS vs. perkiraan analis, kami masih percaya saham dapat bergerak lebih rendah ... mengingat valuasi yang masih puncak," tulis para analis dalam catatannya.

Prospek Jangka Panjang Tetap Positif

Meskipun peringkatnya diturunkan untuk jangka pendek, Oppenheimer menyatakan bahwa perkiraan laba jangka menengah mereka tidak berubah dan mereka tetap memiliki pandangan yang sangat positif terhadap prospek jangka panjang Walmart.

Firma tersebut mengutip beberapa alasan untuk optimisme jangka panjangnya, termasuk:

• Peningkatan pangsa pasar yang berkelanjutan.
• Pertumbuhan sumber pendapatan alternatif seperti iklan dan keanggotaan.
• Peningkatan profitabilitas di segmen e-commerce.
• Manfaat dari investasi dalam kecerdasan buatan (AI).

Oppenheimer juga memuji kepemimpinan CEO John Furner dan mempertahankan proyeksi dasar kekuatan laba sebesar $3,10 per saham pada tahun fiskal 2027.