Morgan Stanley Memprediksi Koreksi Pasar Saham Akan Berakhir Setelah Pemilu Parlemen Paruh Waktu

Koreksi pasar saham yang sedang berlangsung mungkin akan segera berakhir, dengan beberapa "peristiwa kliring" yang akan datang, termasuk pemilihan paruh waktu AS, yang siap membawa kelegaan, menurut catatan klien Morgan Stanley yang dirilis Senin. Ahli strategi Michael Wilson menulis bahwa pasar telah melewati transisi pertengahan siklus sejak Juni, sebuah proses yang diperburuk oleh perlambatan pertumbuhan neraca Federal Reserve dan kelangkaan modal.

Katalis Utama di Cakrawala

Morgan Stanley mengidentifikasi tiga peristiwa kliring utama yang dapat menandai titik terendah pasar. Wilson mencatat bahwa meskipun jalannya bisa "berantakan dan mungkin berlarut-larut selama beberapa hari atau minggu setelah hari pemilihan," perkembangan ini diharapkan dapat menyelesaikan ketidakpastian utama.

• Kekhawatiran Terkait AI: Isu-isu seputar pasokan dan biaya modal, keamanan, dan penentangan lokal terhadap pembangunan (NIMBYism) diperkirakan akan mencapai puncaknya dalam tiga hingga empat minggu ke depan.
• Pemilu Sela: Secara historis, pemilu sela bertindak sebagai hambatan awal bagi pasar tetapi "biasanya kemudian mengarah pada pengembalian yang sangat kuat dalam 6-12 bulan setelah peristiwa tersebut," menurut catatan tersebut.
• Pengetatan Kondisi Keuangan: Didorong oleh kenaikan suku bunga Fed, pertumbuhan neraca yang lebih lambat, dan harga energi yang lebih tinggi, faktor ini merupakan risiko utama. Wilson menyatakan, "Dari semua kekhawatiran, kami pikir likuiditas menghadirkan risiko terbesar dan katalis untuk titik terendah akhir."

Ad

Prospek Pasar dan Kebijakan Fed

Bank tersebut memiliki target penurunan taktis untuk S&P 500 sebesar 7.100 hingga 7.200, yang akan mewakili sedikit penurunan di bawah rata-rata pergerakan 200 hari. Namun, skenario dasar Morgan Stanley untuk indeks pada akhir tahun tetap 8.000.

Wilson mengamati bahwa meskipun Federal Reserve memiliki komitmen yang kuat untuk mengembalikan inflasi ke 2%, suku bunga jangka panjang telah naik lebih dari 100 basis poin sejak Februari. Ia berpendapat bahwa pengetatan ini dapat memperlambat pertumbuhan dan inflasi, tetapi juga membawa risiko menyebabkan tekanan pasar yang dapat memaksa The Fed untuk mengubah kebijakannya. Perubahan kebijakan tersebut "akan mendorong kenaikan harga aset dalam jangka pendek," meskipun hal itu menunda pencapaian target inflasi The Fed, demikian kesimpulan catatan tersebut.