摩根士丹利認為中期選舉後股市調整期將結束

摩根士丹利週一發布的一份客戶報告指出，持續的股市調整可能即將結束，包括美國中期選舉在內的幾項即將到來的「清算事件」有望帶來緩解。策略師麥可威爾森寫道，自6月以來，市場一直在經歷週期中期的轉型，而聯準會資產負債表成長放緩和資本短缺加劇了這一過程。

即將到來的關鍵催化劑

摩根士丹利指出，有三項主要的清算事件可能標誌著市場觸底。威爾遜指出，儘管市場走勢可能“混亂，並可能在選舉日後持續數天或數週”，但這些進展有望消除關鍵的不確定性。

• 人工智慧相關擔憂：圍繞資本供應和成本、安全以及當地居民反對開發（鄰避效應）等問題預計將在未來三到四周內達到白熱化階段。
• 中期選舉：根據報告，歷史上，中期選舉初期通常會對市場構成不利影響，但「通常會在選舉後的6-12個月內帶來非常強勁的回報」。
• 金融環境收緊：受聯準會升息、資產負債表成長放緩和能源價格上漲的影響，此因素構成重大風險。威爾遜表示：“在所有擔憂中，我們認為流動性是最大的風險，也是導致市場最終觸底的催化劑。”

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市場展望與聯準會政策

該行對標普500指數的戰術性下行目標為7100點至7200點，這意味著該指數將略微跌破200日移動均線。然而，摩根士丹利對該指數年底的基本預期仍然是8000點。

威爾森指出，儘管聯準會堅定致力於將通膨率恢復到2%，但自2月以來，利率已經上升了超過100個基點。他認為，這種緊縮政策可能會減緩經濟成長和通膨，但同時也存在引發市場壓力、迫使聯準會調整政策的風險。報告總結道，即使這種政策調整會推遲聯準會通膨目標的實現，「短期內仍將利好資產價格」。